东方财富2026年半年度报告总结
核心内容概述
东方财富（300059.SZ）于2026年8月21日发布2026年半年度报告，报告数据显示公司业绩实现快速增长，尤其在互联网金融和AI应用创新方面表现突出。
主要财务指标
- 营业总收入：105.05亿元，同比增长53.22%
- 归母净利润：80.64亿元，同比增长44.85%
- 扣非归母净利润：77.27亿元，同比增长47.13%
- 经营活动现金流：303.14亿元
业务亮点
东方财富证券
- 股基交易额：26.45万亿元，同比大幅增长
- 信用业务：市场份额持续巩固
- 资产管理业务：布局泛固收、权益、FOF等多元化产品线，业务规模显著提升
天天基金
- 上线基金产品：164家公募基金管理人24,264只基金产品
- 非货币基金保有规模：10,120亿元
- 权益类基金保有规模：5,260亿元
- 基金认（申）购交易笔数：211,365,956笔
- 基金销售额：18,902亿元，其中非货币型基金销售额为12,554亿元
技术创新与研发投入
- 研发投入：5.40亿元，同比增长8.25%
- AI能力：以自研“妙想”AI为核心，推动智能化转型
- 大模型应用：推出“妙想 Claw”、“Skill 广场”等核心功能，覆盖资讯、行情、自选、客服等场景
- 智能体建设：持续加强AI在金融场景的应用创新，提升用户个性化服务体验
盈利预测与投资建议
- 营业收入预测：2026E为188.47亿元，2027E为209.63亿元，2028E为230.37亿元
- 归母净利润预测：2026E为150.81亿元，2027E为164.65亿元，2028E为178.62亿元
- EPS预测：2026E为0.95元，2027E为1.04元，2028E为1.13元
- PE预测：2026E为20.37倍，2027E为18.66倍，2028E为17.20倍
- 投资评级：维持“买入”评级，基于行业成长空间和公司持续成长性
风险提示
- 资本市场波动：行业及业务受资本市场景气度影响
- 系统安全风险：互联网信息传输及交易系统运行风险
- 竞争加剧：行业竞争进一步加剧的风险
- 宏观经济与政策风险：宏观经济及行业政策变化可能带来不确定性
- 法律合规风险：需关注相关法律合规问题
当前股价与评级说明
- 当前价：19.42元
- 评级标准：基于报告发布日后6个月内股价相对基准指数的涨幅，A股基准为沪深300指数
盈利预测表（单位：百万元）
| 财务数据和估值 |
2024 |
2025 |
2026E |
2027E |
2028E |
| 营业收入 |
11604.34 |
16067.74 |
18847.07 |
20963.03 |
23036.92 |
| 收入同比(%) |
4.72 |
38.46 |
17.30 |
11.23 |
9.89 |
| 归母净利润 |
9610.12 |
12084.59 |
15081.13 |
16465.43 |
17861.77 |
| 归母净利润同比(%) |
17.29 |
25.75 |
24.80 |
9.18 |
8.48 |
| ROE(%) |
11.90 |
13.15 |
14.30 |
13.61 |
12.96 |
| EPS(元) |
0.61 |
0.76 |
0.95 |
1.04 |
1.13 |
资产负债表（单位：百万元）
| 项目 |
2024 |
2025 |
2026E |
2027E |
2028E |
| 流动资产 |
277058.59 |
371918.57 |
343917.27 |
366113.74 |
384967.01 |
| 现金 |
101258.98 |
124282.85 |
120680.37 |
131621.21 |
145774.07 |
| 应收账款 |
737.87 |
920.96 |
1075.85 |
1186.82 |
1293.72 |
| 其他应收款 |
9194.11 |
21715.18 |
18814.54 |
19939.16 |
20714.16 |
| 存货 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
| 其他流动资产 |
165797.73 |
224929.89 |
203267.56 |
213279.03 |
217089.09 |
| 非流动资产 |
29310.77 |
21015.18 |
20665.28 |
21019.17 |
21400.06 |
| 资产总计 |
306369.36 |
392933.74 |
364582.54 |
387132.91 |
406367.07 |
现金流量表（单位：百万元）
| 项目 |
2024 |
2025 |
2026E |
2027E |
2028E |
| 经营活动现金流 |
44587.87 |
-10222.25 |
-3596.83 |
19454.04 |
14867.47 |
| 投资活动现金流 |
-6392.23 |
2996.66 |
1679.09 |
163.95 |
1189.24 |
| 筹资活动现金流 |
12539.56 |
24012.81 |
-1684.74 |
-8677.15 |
-1903.85 |
| 现金净增加额 |
50777.29 |
16722.20 |
-3602.48 |
10940.84 |
14152.86 |
估值比率（单位：倍）
| 指标 |
2024 |
2025 |
2026E |
2027E |
2028E |
| P/E |
31.97 |
25.43 |
20.37 |
18.66 |
17.20 |
| P/B |
3.81 |
3.34 |
2.91 |
2.54 |
2.23 |
| EV/EBITDA |
13.67 |
10.80 |
8.77 |
8.07 |
7.51 |
投资评级说明
| 公司评级 |
定义 |
| 买入 |
股价涨幅优于基准指数15%以上 |
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