美股市场速览总结
核心内容
本周美股市场整体表现弱于大市，标普500指数下跌2.0%，纳斯达克综指下跌1.2%。市场风格上，大盘成长板块表现相对较好，罗素1000成长指数下跌0.7%，而小盘成长板块跌幅较大，罗素2000成长指数下跌4.5%。从行业表现来看，4个行业上涨，20个行业下跌，其中软件与服务行业显著反弹，上涨6.3%，而家庭与个人用品、耐用消费品与服装等行业跌幅较大。
主要观点
- 价格走势：多数行业出现回撤，但软件与服务行业显著反弹。市场整体下跌，但盈利预测持续上修。
- 资金流向：整体资金流出加速，软件与服务行业资金流入显著，而技术硬件与设备、半导体产品与设备等行业资金流出明显。
- 盈利预测：多数行业盈利预期上升，尤其以半导体产品与设备、能源、材料等行业涨幅较大，但综合金融行业出现下修。
关键信息
一、市场走势
| 市场/资产 |
收盘价 |
本周 |
近4周 |
近13周 |
近26周 |
近52周 |
月初至今 |
季初至今 |
年初至今 |
| 标普500 |
6,740 |
-2.0% |
-2.8% |
-1.9% |
+4.0% |
+16.8% |
-2.0% |
-1.5% |
-1.5% |
| 纳斯达克100 |
24,643 |
-1.3% |
-1.7% |
-4.1% |
+4.2% |
+22.0% |
-1.3% |
-2.4% |
-2.4% |
| 罗素1000成长 |
4,499 |
-0.7% |
-2.2% |
-6.6% |
-0.4% |
+18.0% |
-0.7% |
-5.6% |
-5.6% |
| 罗素2000价值 |
2,847 |
-3.6% |
-5.1% |
+3.8% |
+8.3% |
+22.2% |
-3.6% |
+4.8% |
+4.8% |
| 美股整体 |
-1.8% |
-2.3% |
0.3% |
9.9% |
29.9% |
-1.2% |
-1.8% |
0.3% |
0.3% |
二、资金流向
| 行业 |
本周资金净流入（百万美元） |
近4周 |
近13周 |
近26周 |
近52周 |
月初至今 |
季初至今 |
年初至今 |
| 软件与服务 |
4,914 |
+1,322 |
-25,436 |
-17,245 |
-10,454 |
4,914 |
-22,908 |
-22,908 |
| 能源 |
394 |
1,194 |
4,214 |
4,712 |
1,810 |
394 |
4,538 |
4,538 |
| 商业和专业服务 |
163 |
-18 |
-520 |
-1,304 |
-1,747 |
163 |
-447 |
-447 |
| 综合金融 |
128 |
-2,939 |
-9,777 |
-14,318 |
-10,579 |
128 |
-9,788 |
-9,788 |
| 零售业 |
116 |
-1,149 |
-5,268 |
-1,418 |
-5,061 |
116 |
-5,061 |
-5,061 |
| 技术硬件与设备 |
-4,156 |
-3,051 |
8,797 |
14,907 |
19,640 |
-4,156 |
-9,8 |
-9,8 |
| 半导体产品与设备 |
-3,112 |
-5,584 |
-616 |
32,108 |
55,220 |
-3,112 |
-14,3 |
-14,3 |
| 医疗保健设备与服务 |
-976 |
-733 |
-8,041 |
-6,467 |
-20,894 |
-976 |
-8,089 |
-8,089 |
| 制药、生物科技和生命科学 |
-772 |
-747 |
1,528 |
7,174 |
549 |
-772 |
637 |
637 |
三、盈利预测
| 行业 |
本周调整幅度 |
近4周 |
近13周 |
近26周 |
近52周 |
月初至今 |
季初至今 |
年初至今 |
| 半导体产品与设备 |
3.2% |
10.2% |
26.7% |
52.9% |
83.1% |
3.2% |
15.7% |
15.7% |
| 能源 |
1.7% |
2.4% |
-4.6% |
-5.2% |
-12.2% |
1.7% |
-3.3% |
-3.3% |
| 材料 |
1.0% |
2.1% |
8.9% |
14.3% |
22.3% |
1.0% |
7.0% |
7.0% |
| 技术硬件与设备 |
0.3% |
1.7% |
10.5% |
18.6% |
24.6% |
0.3% |
9.5% |
9.5% |
| 金融 |
0.0% |
0.7% |
3.2% |
7.9% |
16.0% |
0.0% |
2.6% |
2.6% |
| 综合金融 |
-0.2% |
0.3% |
3.3% |
7.7% |
14.9% |
-0.2% |
2.5% |
2.5% |
| 保险 |
0.2% |
0.7% |
1.8% |
5.8% |
16.0% |
0.2% |
1.7% |
1.7% |
| 信息技术 |
1.6% |
5.3% |
15.6% |
29.8% |
45.8% |
1.6% |
10.5% |
10.5% |
| 软件与服务 |
0.3% |
1.1% |
5.1% |
11.7% |
23.5% |
0.3% |
3.8% |
3.8% |
四、估值水平
| 行业 |
市盈率 F12M |
本周变化 |
近4周 |
近13周 |
近26周 |
近52周 |
月初至今 |
季初至今 |
年初至今 |
| 软件与服务 |
22.8x |
5.9% |
2.0% |
-21.4% |
-25.6% |
-20.1% |
5.9% |
-19.0% |
-19.0% |
| 能源 |
20.5x |
-0.7% |
2.9% |
30.2% |
38.4% |
47.4% |
-0.7% |
30.1% |
30.1% |
| 材料 |
19.4x |
-8.1% |
-4.8% |
3.9% |
-6.7% |
-7.3% |
-8.1% |
2.1% |
2.1% |
| 技术硬件与设备 |
25.3x |
-4.1% |
-8.2% |
-12.5% |
-6.0% |
-4.8% |
-4.1% |
-9.8% |
-9.8% |
| 半导体产品与设备 |
20.9x |
-5.2% |
-13.4% |
-22.7% |
-25.3% |
-9.8% |
-5.2% |
-14.3% |
-14.3% |
| 电信业务 |
11.4x |
2.1% |
7.6% |
13.3% |
0.1% |
-3.8% |
2.1% |
13.5% |
13.5% |
五、风险提示
- 经济基本面的不确定性
- 国际政治局势的不确定性
- 美国财政政策的不确定性
- 美联储货币政策的不确定性
六、分析师信息
- 王学恒：010-88005382，wangxueh@guosen.com.cn，S0980514030002
- 张熙：0755-81982090，zhangxi4@guosen.com.cn，S0980522040001
