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生猪期货早报总结（2026-08-13）

核心内容概览

本报告为大越期货投资咨询部于2026年8月13日发布的生猪期货早报，内容涵盖生猪市场基本面、期货行情、库存数据、持仓情况、价格走势及主要风险点。报告旨在为市场参与者提供参考信息，不构成投资建议。

主要观点

1. 生猪价格走势

• 短期趋势：生猪价格预计进入震荡偏弱格局，主要受供需双减影响。
• 中期预期：猪价可能维持区间震荡，关注月中集团场出栏节奏变化及现货价格反弹情况。
• 价格区间：LH2611合约预计在11900至12300元/吨附近震荡。

2. 基差与价差

• 基差情况：现货全国均价10750元/吨，2611合约基差为-1285元/吨，现货贴水期货。
• 价差走势：1-3、1-5、1-9合约价差走势图显示价差变化，反映市场预期波动。

3. 存栏与能繁母猪数据

• 生猪存栏：截至6月30日，存栏量为42491万头，季度环比增加0.3%，同比增加0.1%。
• 能繁母猪存栏：截至6月末，存栏量为3780万头，季度环比减少3.18%，同比减少6.5%。
• 趋势分析：存栏量相对稳定，但能繁母猪存栏持续下降，显示供应端压力逐步缓解。

4. 期货持仓

• 主力持仓：净空，空头增加，显示市场情绪偏空。

5. 市场风险点

• 下行风险1：生猪存栏维持高位，出栏增多预期可能压制价格。
• 下行风险2：猪肉消费信心不足，需求不旺，影响价格走势。

关键信息汇总

供需情况

• 供应端：暑假期间生猪出栏减少，存栏小幅下降，短期供给收缩。
• 需求端：暑期消费低迷，但中秋国庆前二次育肥启动，或带来短期需求改善。
• 整体预期：供需双减，猪价短期震荡偏弱，中期维持区间震荡。

基础数据

期货与现货价格

利多因素

• 生猪供应处于暑假后淡季。
• 猪粮比回落至历史低位区间。

利空因素

• 生猪需求整体偏淡。
• 生猪存栏同比减少低于预期。

附图说明（关键指标）

1. 图1：期现基差走势，显示现货贴水期货。
2. 图2：1-3、1-5、1-9合约价差走势，反映市场预期波动。
3. 图3：商品猪出栏、白条及36城猪肉均价走势，显示价格趋势。
4. 图4：外三元毛猪价格走势，反映现货市场变化。
5. 图5：标肥猪价差走势，显示不同规格猪价差异。
6. 图6：二元母猪、仔猪及淘汰母猪均价走势，反映养殖成本。
7. 图7：仔猪料肉比及存活率，显示养殖效率。
8. 图8：月度生猪存栏及环比走势，显示存栏变化。
9. 图9：月度能繁母猪存栏，显示母猪存栏趋势。
10. 图10：商品猪存栏走势，反映市场供给。
11. 图11：90kg以下和150kg以上猪占比走势，反映猪只结构。
12. 图12：月度猪肉进口走势，显示进口变化。
13. 图16：育肥成本走势（100-120kg），反映养殖成本。
14. 图17：周度生猪饲料盈利预期，显示饲料利润。
15. 图18：月度生猪出栏量走势，反映市场供给。
16. 图19：周度生猪出栏均重走势，显示出栏结构变化。
17. 图21：周度生猪出栏利润走势，显示盈利情况。
18. 图22：周度自繁自养及外购仔猪利润走势，反映养殖模式差异。
19. 图23：猪牛肉价差走势，显示替代效应。
20. 图24：白条均价走势，反映屠宰端价格。
21. 图25：毛白价差走势，显示毛猪与白条价格差异。
22. 图26：屠宰结算价走势，反映屠宰企业利润。
23. 图27：36城均价走势，显示消费市场变化。
24. 图28：周度屠宰加工利润走势，反映行业盈利能力。
25. 图29：生猪每日屠宰量及开工率，显示屠宰端供需。
26. 图30：鲜销率和冻品库存率走势，反映库存与销售情况。
27. 图31：年度猪肉消费总量走势，显示消费偏好回升。
28. 图32：猪粮比走势，反映饲料成本与猪价关系。
29. 图33：生猪下跌和上涨历史走势，显示价格波动。
30. 图34：2019-2024年生猪收储情势图，反映政策调控。
31. 图35：2019-2024年生猪放储情势图，显示政策释放信号。

总结

生猪市场短期面临供需双减局面，价格震荡偏弱，但中秋国庆前二次育肥可能带来需求改善。存栏量及能繁母猪存栏数据表明供应端压力逐步缓解，但需求端仍偏弱。基差显示现货贴水期货，期货持仓净空，空头增加，市场情绪偏空。主要风险点在于存栏维持高位及消费信心不足。投资者需关注月中出栏节奏、现货价格反弹及需求变化。