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硅硅类煤行业周报总结（2026/9/4）

核心内容概述

本报告分析了2026年9月4日硅铁与锰硅市场情况，结合供需、价格、库存、成本及利润等多维度数据，总结当前市场走势及未来关注点。

硅铁市场分析

主要观点

• 核心观点：硅铁主力合约快速拉涨，红柳林煤矿成交均价大涨288元/吨，兰炭报价上调，成本上移支撑价格，现货成交气氛好转。
• 月差：截至9月3日，硅铁9-1月差284元/吨，处于高位震荡。
• 现货：硅铁厂销售谨慎，个别工厂72硅铁合格块报价6200元/吨，75硅铁自然块报价6400元/吨。
• 库存：截至9月3日，硅铁仓单和有效预报合计4.02万吨，环比大幅回升，但仍显著低于去年同期水平。
• 成本利润：煤价推动兰炭价格上行，电费小幅下降，盘面拉涨后工厂利润有所修复，套保空间打开。
• 产量：硅铁周产量11.66万吨，环比小幅回升。
• 需求：Mysteel样本钢厂消费硅铁合计1.79万吨，显著低于去年同期水平。
• 出口：硅铁75%FeSi海外FOB价格1220美元/吨，72%FeSi海外FOB价格1165美元/吨，环比小幅上涨，7月出口数量环比小幅回落。
• 生产利润：内蒙、宁夏、陕西、青海地区72硅铁生产利润分别为-166、0、-112、225元/吨。
• 平衡表：2026年9月硅铁总供给50.4万吨，总需求47.4万吨，过剩量3.0万吨，产量累计同比1.6%，消费累计同比-3.6%。

锰硅市场分析

主要观点

• 核心观点：锰硅盘面快速拉涨，主要由煤炭端价格异动驱动。供给端硅锰产量继续修复，但下游仍处于传统淡季，消费持续走弱，基本面偏弱。
• 月差：截至9月3日，锰硅9-1月差-130元/吨，环比显著走弱。
• 现货：北方硅锰市场价格5800-5900元/吨，南方5850-5950元/吨，工厂成本高位，报价偏谨慎。
• 库存：截至9月3日，锰硅仓单和有效预报合计27.95万吨。
• 成本利润：锰矿价格小幅上涨，化工焦价格大幅上涨，行业利润未明显收缩，空间有限。
• 产量：硅锰周度产量小幅上行至17.43万吨，内蒙日均产量13640吨/日，宁夏日均产量4580吨/日，仍处于历史低位。
• 需求：Mysteel样本企业周度需求量11.05万吨，五大钢材周产小幅回升至796.06万吨，螺纹占五大材比例继续下降。
• 锰矿库存：港口锰矿库存合计612.6万吨，环比小幅去库；天津港南非矿库存373.3万吨，加蓬矿27.7万吨，澳矿库存70.2万吨，均高于去年同期水平。
• 锰矿价格：天津港南非半碳酸锰块报价34.3元/吨度，加蓬锰块报价39.5元/吨度，澳块报价39.3元/吨度。
• 平衡表：2026年9月锰硅总供给85.1万吨，总需求84.3万吨，过剩量0.7万吨，产量累计同比-7.3%，消费累计同比-5.3%。

关键信息汇总

硅铁

• 价格：主力合约快速拉涨，现货成交气氛好转。
• 库存：仓单和有效预报环比大幅回升，但绝对量偏低。
• 成本：兰炭价格上调，煤价推动成本上移。
• 出口：75%FeSi出口价格1220美元/吨，72%FeSi出口价格1165美元/吨。
• 利润：生产利润小幅修复，但部分区域仍为亏损。
• 供需：产量环比小幅回升，需求明显弱于去年同期。

锰硅

• 价格：盘面快速拉涨，但月差走弱，显示近强远弱格局。
• 库存：仓单和有效预报合计27.95万吨。
• 成本：锰矿和化工焦价格上行，利润未明显收缩。
• 产量：周度产量小幅回升，但整体仍处低位。
• 需求：钢厂需求弱稳，金属镁需求回升。
• 锰矿：南非矿库存高位，加蓬矿去库，澳矿库存显著上升。
• 供需平衡：市场仍处微幅过剩状态，未来需关注需求变化及库存补充。

总结

当前硅铁与锰硅市场均受到煤炭价格波动的影响，成本端上行支撑价格。硅铁市场呈现近强远弱格局，现货价格有所提升，但需求仍不及去年同期。锰硅市场则因供给端修复与需求端疲软，整体基本面偏弱，需关注锰矿库存变化及煤炭价格波动对市场的扰动。未来重点观察：

• 煤炭价格走势对成本的影响；
• 锰矿与兰炭价格变化；
• 交割仓单补充进度；
• 钢厂与金属镁需求变化；
• 出口价格与数量波动。