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金融分析报告摘要

腾讯与阿里期权及股价分析

腾讯 (0700)

• 上日收市价：$593，零星上涨。
• 腾讯期权隐含波动率（3个月场外）：27.7%。
• 港式窝轮按日数据：行使价$650.50，引伸波幅40.6%，杠杆14.2倍，轮价$0.063。
• 股价近期在585元至600元窄幅整固，表现偏稳，并考验27日到期的650点行使价，若能突破600元关键支撑位，则可望进一步上行。

阿里巴巴 (9988)

• 上日收市价：$115.7，下跌1.8元或1.53%。
• 阿里期权隐含波动率：40.6%，申购窝轮占比较低，与友邦超配形成对比。
• 港式窝轮按日数据：行使价$125.10，引伸波幅40.6%，杠杆7.6倍，轮价$0.063。
• 跌后观察：市场关注下周即将公布的业绩，预计受竞争加剧和补贴负面影响，股价近期反复回落，测试前期横盘区间的底部及50天均线的支撑。以待策略部署技术性反弹为主。

总体市场观察

• 期权隐含波动率总体偏高，显示市场对单一股票而非大盘（恒生指数期权波动率约19-21%）风险的担忧或交易意愿较强。
• 受限于港股近日波动及政策前景等多重因素，需综合评估未来策略。