20180415-天风证券-计算机行业周报_云计算有望持续超预期_短期继续推数字中国主题_19页_1mb

计算机行业分析总结

核心内容概览

本报告聚焦于2018年4月15日的计算机行业分析，重点探讨了云计算、数字中国、金融科技、工业互联网等领域的市场表现与投资机会，同时跟踪了行业动态和重点公司公告。

市场及板块走势回顾

• 计算机板块上周上涨1.59%，跑赢沪深300（0.42%）和创业板指（-0.67%）。
• 数字中国板块表现突出，如顶点软件、恒锋信息、榕基软件、博思软件等福建本地股位列涨幅榜前10。
• 银行IT板块受建设银行“无人银行”消息刺激，如恒银金融、科蓝软件、先进数通、汇金股份等涨幅居前。
• 东方国信因业绩低于预期跌幅居前，但预计全年增长30%左右，建议关注短期波动机会。

行业观点及重点推荐

云计算持续超预期

• 云计算行业被视为2017年的“元年”，已有显著落地与验证。
• 云计算具备可持续高增长，推动企业软件市场从制造业向服务业延伸。
• 重点推荐“花开五朵”组合：
  • 用友网络（通用SaaS）
  • 金蝶国际（通用SaaS）
  • 广联达（行业SaaS）
  • 浪潮信息（IaaS服务器）
  • 汉得信息（SaaS实施）

数字中国主题

• 首届数字中国建设峰会将于4月22日至24日在福州召开，为政策催化剂，预计后续政策扶持值得期待。
• 政务IT领域有望首先受益，建议关注相关产业链。
• 推荐标的包括：易华录、太极股份、美亚柏科、东方国信、神州数码、新大陆，弹性标的关注南威软件等本地股。

中期反转策略

• 首选“存量独角兽”与工业互联网/云。
• 存量独角兽推荐：上海钢联、生意宝、卫宁健康、长亮科技、浪潮信息、恒生电子、广联达、启明星辰、中科曙光。
• 工业互联网/云推荐：用友网络、金蝶国际、东方国信、宝信软件、汉得信息、赛意信息、鼎捷软件。
• 低估值二线龙头：易华录、太极股份、恒华科技、新北洋、华宇软件、超图软件、美亚柏科、辰安科技。

行业新闻亮点

金融科技

• 上证所推进沪伦通，推动资本市场开放。
• 沪股通每日额度扩大至520亿元，回应市场需求。
• 深交所深化创业板改革，推动存托凭证试点。

智能驾驶

• G7联合普洛斯、蔚来资本推出智能重型卡车。
• 长城汽车与百度签署智能网联、自动驾驶战略合作。

人工智能

• 地平线发布嵌入式AI摄像机，采用“算法+芯片+云”架构。
• 谷歌发布视觉-音频分离模型，解决“鸡尾酒会效应”。

VR/AR

• JPEG XS推出，应用于VR/AR领域，支持5G传输。
• Mozilla推出Firefox Reality浏览器，助力VR/AR发展。

云计算

• Salesforce计划整合区块链技术。
• 迅雷推出共享模式云计算平台，拓展至大众市场。

物联网

• 雄安新区推广窄带物联网，打造工业互联网示范基地。
• 京东方展示物联网解决方案，包括智慧零售、移动健康等。

重点公司公告

• 万集科技：2017年营收下降，2018年一季度亏损。
• 常山北明：2017年营收增长，但2018年一季度亏损。
• 华测导航：2017年营收增长40.68%，净利润增长26.45%。
• 汇金科技：2018年一季度盈利，但同比下降。
• 新北洋：非公开发行股票，募集资金用于技改项目。
• 汉得信息：2018年一季度盈利增长20%-28%。
• 易华录：2018年一季度盈利增长42%-60%，并进行利润分配。

海外动态跟踪

• 阿里巴巴：与沃尔沃合作打造智能系统，收购篮网49%股份。
• 百度：张亚勤强调AI是新产业革命的引爆点，与东风风光合作推出智能SUV。
• 腾讯：推出微信智慧医院3.0，与长安汽车合作建设超算中心。
• 苹果：在印度增设iPhone生产线，HomePod销量不佳导致减产。
• 亚马逊：研发投入领先，计划用AR推动汽车零部件销售。
• 谷歌：Gmail升级，Waymo申请无人驾驶测试，面临欧盟罚款。
• 微软：投资50亿美元发展物联网，Edge浏览器份额下滑。

一级市场投融资更新

• 金融科技：本周共发生9起融资事件，如“元嘟嘟”获千万级天使轮，“AccessFintech”获摩根大通A轮。
• 医疗健康：诺华87亿美元收购AveXis，丁香园完成D轮融资，微医吸引友邦保险和新世界发展。
• 汽车交通：Uber收购JUMP，易到获中信银行投资。
• 云计算：CA Technologies收购SourceClear。
• 区块链：Elemental获经纬创投印度领投融资。

风险提示

• 宏观经济不景气
• 政策风险
• 技术推广进度不及预期

投资评级

• 股票投资评级：
  • 买入：预期相对收益20%以上
  • 增持：预期相对收益10%-20%
  • 持有：预期相对收益-10%-10%
  • 卖出：预期相对收益-10%以下
• 行业投资评级：
  • 强于大市：预期行业指数涨幅5%以上
  • 中性：预期行业指数涨幅-5%-5%
  • 弱于大市：预期行业指数涨幅-5%以下

分析师声明

本报告由分析师沈海兵撰写，具有证券投资咨询执业资格，观点基于个人判断，不构成投资建议。报告内容为机密，仅供客户使用，天风证券不承担由此引发的法律责任。

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