20241008-国联证券-长安汽车-000625.SZ-长安汽车9月销量点评_9月新车密集发布_自主新能源表现稳健_6页_1mb

长安汽车9月销量报告总结

核心要点

1. 长安汽车9月批发销量为2,132万辆，同比下滑99.8%，环比增长139.3%，1-9月累计销量同比增长189%。
2. 自主品牌9月销量1,726万辆，同比下滑84.9%，环比增长140.4%，1-9月累计增长228%。
3. 9月新能源车销量表现强劲，同比增加66.5%，环比增长115.5%。
4. 自主品牌海外销量占比较高，9月海外销量同比增长581.8%。

经营亮点

• 9月密集发布多款新车，包括启源E07、阿维塔07等，豪华SUV阿维塔0720小时订单突破1.1万台。
• 自主品牌新能源车销量占自主品牌的28.25%，市场份额同比提升。
• 维持“买入”评级，预计2024-2026年收入与净利润保持高速增长。
• 公司与华为深化合作，推动销量稳健增长。

风险提示

1. 行业竞争加剧，可能影响公司营收；
2. 新车型销量不及预期；
3. 海外贸易壁垒风险。

财务预测

• 2024-2026年收入预测以1881%/1709%/1499%的复合增长率增长；
• 归母净利润增速分别为-33.8%、41.4%、19.0%；
• 市盈率（PE）预计为16.0、11.3、9.5。

投资评级

维持“买入”评级，建议关注长安汽车在新能源与海外市场的增长潜力。