20240119-华安期货-股指期货周报_股指信心仍有待恢复_16页_879kb

华安期货投研股指期货周报总结

核心观点

• 股指信心仍未完全恢复，市场继续震荡走弱。
• 宏观经济形势积极，消费和政策支持稳增长，但投资情绪待提振。
• 关注宏观增量政策对内需的影响和资本信心恢复。

宏观动态

• 2023年中国经济增长5.2%，消费贡献超八成，就业形势稳定。
• 国新办确认经济长期向好，货币政策超量续作，支持稳预期。
• 国家发改委审慎出台政策，侧重稳增长和就业。

股指期货表现

• 近一周股指震荡走弱，多家上市公司回购增持，彰显信心。
• 沪深300等主要指数跌幅显著，股指期货主力合约比价IF/IH维持在146-148区间。
• 中证500期货升水回升，短端资金利率小幅抬升。

资产走势

• 全球市场延续疲软，美国、欧洲、亚洲股指普遍下跌，美元指数回升。
• 国内利率水平稳定，10年期国债收益率持稳，资金利率变化不大。
• 商品和权益类资产小幅波动，国内高频数据显示能源和消费数据波动。

高频数据与经济指标

• 能源、消费数据：钢材价格和猪肉批发价小幅调整，固定资产投资增长3.0%，消费重新成为主要驱动力。
• 国内经济数据：2023年GDP增长5.2%，社会消费品零售总额增长7.2%，投资结构分化。

关键建议

• 市场信心恢复需政策持续支持，关注回购增持动态和宏观政策落地。
• 风险点包括全球经济不确定性，建议谨慎操作股指期货。