20250721-财信证券-可转债周报_市场延续活跃_转债需求仍强_10页_580kb

报告摘要

可转债周报（市场表现与核心观点）

市场表现

上周可转债市场延续活跃，多数转债指数周环比上涨。上证转债指数上涨0.52%，中证转债指数上涨0.67%，深证转债指数上涨0.92%。可转债价格中位数突破127元，环比上行1.06%。石油石化、通信、家用电器等行业表现较好，周涨跌幅分别为7.32%、4.86%和4.19%；而煤炭、银行、非银金融等板块表现较弱。利率债收益率下行，1年期国债收于1.35%，10年期国债收于1.67%，周环比分别下行2BP和0BP。

一级市场

上周无转债发行，甬矽转债、锡振转债共两只转债上市，规模分别为11.65亿元和5.20亿元，分别来自电子和汽车行业。待发新券规模共计14.5亿元，通过上市委的转债规模达34亿元。

核心观点

受权益市场驱动，转债需求仍强，市场保持活跃。投资者情绪改善、增量资金入场、政策利好等因素推动指数震荡偏强运行。转债估值维持高位，近期转债ETF份额增长显示增量资金意愿增强。未来可转债策略建议关注中高评级、大盘股和科技、反内卷相关板块，包括AI、机器人、光伏、锂电等方向。需警惕估值回落和股市波动风险。