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市场震荡调整，需等待量能与情绪修复信号

核心内容

4月2日，A股市场整体震荡调整，三大指数集体下跌，其中创业板指和科创50指数跌幅均超过2.3%。市场情绪较为低迷，沪深京三市超4400只个股下跌，当日成交额回落至1.86万亿元。在板块表现上，油气、医药、航运、猪肉等板块逆势上涨，而贵金属、算力租赁、影视、游戏等板块则跌幅居前。

市场整体呈现结构性分化格局，风险偏好明显下降，资金更倾向于防御性板块。预计短期内市场将维持弱势震荡态势，需等待量能与情绪的修复信号。

主要观点

• 市场整体表现：4月2日，市场情绪低迷，三大指数集体下跌，个股跌多涨少，成交量明显缩量。
• 板块轮动：在震荡行情中，资金转向防御性强、业绩确定性高、低估值板块避险。油气链、医药、创新药等板块逆势走强，而部分高景气赛道因获利兑现和流动性压力出现回调。
• 风险偏好下降：市场整体风险偏好较低，成长板块领跌，反映出投资者对市场不确定性的担忧。
• 后市展望：短期内市场大概率维持弱势震荡，结构性分化将继续。需关注量能和情绪的修复信号，以判断市场能否企稳反弹。

关键信息

一、锂矿行业回暖

• 两大锂矿龙头业绩大幅回暖：赣锋锂业和天齐锂业2025年年报显示，碳酸锂行业走出低谷，实现扭亏为盈或大幅预增。
• 行业复苏信号：碳酸锂价格从上半年跌破6万元/吨回升至年末13万元/吨以上，行业盈利空间显著修复。
• 驱动因素：下游储能需求爆发式增长，带动碳酸锂价格回升。全球新能源汽车渗透率提升，储能市场高速增长，支撑行业供需格局改善。
• 投资方向：可关注具备锂矿资源、成本控制能力强的上市公司，以及在核心元器件、卫星应用等领域具备技术壁垒的企业。
• 相关概念股：赣锋锂业、天齐锂业、盐湖股份、藏格矿业等。

二、美国“再次奔月”与商业航天发展

• 美国航天任务：美国航空航天局（NASA）于4月1日发射“太空发射系统”执行“阿耳忒弥斯2号”绕月任务，这是自1972年以来首次载人飞向月球。
• 商业航天前景：美国在航天领域的持续投入和技术创新，推动了商业航天市场的发展，SpaceX等企业有望获得更多订单。
• 中国商业航天进展：中国商业航天进入“大运力、低成本、可复用”规模化竞速新周期，千帆星座、GW星座等加速组网，海南发射场进入常态化运行。
• 市场潜力：随着卫星组网需求增加，中国商业运载火箭发射服务收入预计将在2030年达到813.8亿元。
• 相关概念股：中超控股、必创科技、天银机电、雷科防务等。

总结

当前市场整体处于震荡调整状态，投资者情绪较为谨慎，需关注量能与情绪的修复信号。在行业层面，锂矿行业迎来回暖，成为新能源产业链复苏的重要信号；同时，美国“再次奔月”与商业航天的快速发展，也为A股市场带来新的投资机遇。投资者可适当控制仓位，关注具备资源和成本优势的锂矿企业，以及在商业航天领域具有核心技术的上市公司。