20230428-国金证券-汽车及汽车零部件行业研究_上海车展专题（展后篇）-智能化_插混化_品牌向上_勾勒市场竞争新格局_23页_4mb

研究总结：2023上海国际车展电动化与智能化趋势分析

一、展会概况

• 日期与规模：2023年4月18日开幕，规模近两年最大，预计参观人数100万+次（同比增长25%），新能源车参展数量达到90款（同比增长125%）。
• 主题与趋势：电动化深化、智能化广度提升，消费者热情高涨，集中展现智能化、插混化及品牌向上趋势。

二、传统自主车企亮点

1. 比亚迪

   • 新车发布：宋L概念车、驱逐舰07、海鸥；高端子品牌腾势、仰望冲击30万以上市场。
   • 技术亮点：易四方动力、云辇系统、800V快充架构。

2. 长城汽车

   • 插混技术突破：Hi4技术全面落地，蓝山、高山MPV等车型对标理想L8。
   • 硬派越野市场：坦克Hi4-T/T系列预售价36万起。

3. 吉利

   • 高端纯电品牌极氪推出X/SUV；插混品牌银河首款车型L7（预计20万+价格带）。
   • 新能源矩阵：极氪X（20万以下）、睿蓝7、银河L7。

4. 长安汽车

   • 深蓝S7（纯电/增程）与CS75plus智电iDD（插混）同步上市，价格下探10-30万区间。

三、新势力车企亮点

1. 理想汽车

   • 纯电战略发布：2025年实现“1旗舰+5增程+5纯电”布局，自研800V平台与城市NOA导航辅助驾驶。
   • 款型：海鸥上市（788-958万起）、腾势N7预售价35-45万。

2. 蔚来

   • 新车型密集：ET5旅行版（34-45万）、新款ES6/ES8，加快EC6及旅行版上市。
   • 技术：800V高压平台、Aquila超感系统。

3. 小鹏

   • G6纯电SUV亮相（预计20-30万），刷新超充体验，产品力与性价比突出。

4. 华为赋能问界

   • M5高阶智驾版+M9亮相，搭载ADS2.0系统（接近L3级），智能化定义中大型SUV。

四、合资品牌电动化进展

1. 大众
   • ID7（中大型纯电轿车）登陆中国，瞄准帕萨特继任者。
2. 丰田
   • 与比亚迪合作开发bz3（插混/纯电），加速电动化转型。
3. 本田
   • 2027年停售燃油车，发布e:NS2/PHEV雅阁，布局电动新序列。
4. 宝马/奔驰
   • 全电动车型（EQE、i7M70L）高溢价抢占豪华市场。

五、投资建议与风险提示

1. 投资策略：

   • 关注新技术（华为智能座舱、800V平台）、龙头公司（比亚迪、新势力业绩拐点）、国产替代龙头（特斯拉供应链）。
   • 推荐关注东山精密、新泉股份，建议边际关注盾安环境。

2. 风险提示：

   • 行业竞争加剧：新车型频出，油电市场份额争夺加剧。
   • 消费需求不及预期：宏观经济和政策影响购买意愿。

结论：车展反映电动化与智能化双驱动，供给过剩与技术突破共存，电车替代加速。短期受益于供给驱动，产业链拐点或已显现。