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电力设备与新能源行业月报（2022年6月）总结

核心内容

2022年6月，电力设备与新能源行业表现强劲，板块指数较上月上涨14.75%，远超沪深300指数的1.82%涨幅。国家发改委、国家能源局联合发布《关于促进新时代新能源高质量发展的实施方案》，提出通过提高项目审批效率、推动风电由核准制转为备案制等措施，解决新能源发展中的制约因素，进一步推动新能源高质量发展。政策强调构建新型电力系统、提升电力系统调节能力、优化用地政策等，为风光行业带来长期利好。

全球能源结构正向绿色低碳转型，中国作为主要可再生能源国家，风光行业长期发展前景被看好。重点公司如赛伍技术、天顺风能、东方电缆、三峡能源等，因其在新能源产业链中的核心地位而受到关注。

主要观点

1. 政策支持：国家出台多项政策支持新能源行业发展，包括简化审批流程、加大补贴力度、优化电力市场交易机制等，推动风光发电和新能源汽车产业发展。
2. 行业增长：新能源汽车产销保持增长，预计全年销量有望继续突破。光伏和风电装机量均实现显著增长，尤其在大型风光电基地建设方面。
3. 产业链价格变化：硅料价格止涨，组件价格进入1.9+元时代，但受原材料价格上涨影响，组件价格仍居高不下。三元材料价格继续下调，电池片和组件价格整体上涨。
4. 技术进步与成本下降：风光发电技术进步显著，度电成本快速下降，提高了新能源发电的经济性，推动了新能源产业的快速发展。
5. 市场机会：欧洲推出REPowerEU计划，推动光伏需求增长，中国作为光伏出口大国，有望进一步拓展欧洲市场。

关键信息

• 政策动态：

  • 国办转发《关于促进新时代新能源高质量发展的实施方案》，推动新能源发展。
  • 国务院印发《扎实稳住经济一揽子政策措施》，支持新能源汽车消费。
  • 国常会拨付500亿元可再生能源补贴，缓解发电企业财务压力。
  • 水利部发布指导意见，规范光伏和风电项目在河湖水域岸线的建设。

• 市场动态：

  • 4月新能源汽车产销环比下降，但同比保持增长，市占率突破25%。
  • 欧洲推出REPowerEU计划，投资2100亿欧元，推动可再生能源发展。
  • 硅料价格止涨，组件价格进入1.9+元时代，但受原材料影响，组件价格仍高。
  • 新能源汽车产业链上游原材料价格上涨，影响电池回收市场。

• 行业重点公司：

  • 赛伍技术：胶膜业务快速增长，多元化发展，盈利预测为2022-2024年归母净利润分别为3.34/4.29/5.02亿元，EPS分别为0.83/1.06/1.24元。
  • 天顺风能：设备+零碳业务双轮驱动，两海布局正当时，盈利预测为2022-2024年归母净利润分别为15.15/20.57/25.33亿元，EPS分别为0.84/1.14/1.41元。
  • 东方电缆：交付结构优化，龙头地位稳固，盈利预测为2022-2024年归母净利分别为13.54、18.15、23.81亿元，EPS分别为1.97、2.64、3.46元。
  • 三峡能源：风光装机大幅增长，长期规划确定性强，盈利预测为2022-2024年净利润分别为80.75、98.68、112.51亿元，EPS分别为0.28、0.34、0.39元。

风险提示

• 新能源装机不及预期
• 产业链价格上涨影响下游需求释放

未来展望

• 风光行业将在未来3-6个月内继续受益于政策支持和市场需求增长。
• 新能源汽车市场将因政策刺激和地方补贴而保持增长态势。
• 光伏组件价格有望因硅料供应增加和需求稳定而回落。
• 风电行业将受益于海上风电发展和国际市场需求。

附录：近期重要公告

• 石大胜华：拟颁布股票期权激励计划，行权价格为111.84元/股。
• 中环股份：第一大股东增持公司股票，持股比例提升至27.39%。
• 爱旭股份：非公开发行A股，募集资金不超过16.5亿元。
• 三花智控：发布股票期权激励计划，拟回购股份，总额不低于2亿元。
• 天齐锂业：与中创新航签署战略协议，共同投资锂电材料。
• 派能科技：拟在肥西县建设10GWh锂电池研发制造基地，投资规模约50亿元。
• 双良节能：中标多个光伏项目，预计2022-2024年销售金额总计为142.27亿元（含税）。

图表与数据

• 图1-图9展示了三元正极材料、光伏硅料、硅片、电池片、组件、玻璃等价格走势。
• 2022年1-4月，新能源汽车产销分别达160.5万辆和155.6万辆，同比增长均为1.1倍。
• 2022年4月，全国光伏利用率97.6%，风电利用率94.8%。
• 2022年全年光伏发电新增并网装机有望达108GW，同比上年实际并网容量增长95.9%。

总结

综上所述，2022年6月电力设备与新能源行业在政策支持、市场需求增长和技术进步的多重驱动下，呈现积极发展态势。风光行业和新能源汽车市场均受益于政策推动，产业链价格有所波动，但整体趋势向好。重点公司如赛伍技术、天顺风能、东方电缆、三峡能源等在行业增长中表现突出，具有较高的投资价值。未来3-6个月，行业将继续受益于政策支持和市场需求增长，值得关注。