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大行晨報總結：加息預期升溫 資金回流歐羅

核心內容

2026年8月19日的《大行晨報》聚焦於全球資本市場的最新動態，特別是美國與歐洲的貨幣政策走向及中東局勢對市場的影響。報告指出，美國加息預期有所降溫，而歐洲央行的加息預期則持續升溫，導致資金從美國回流至歐元區。同時，中東局勢的不穩定也對全球市場造成壓力，特別是對能源價格和美國國債的影響。

主要觀點

• 中東局勢持續緊張：美國總統特朗普拒絕延長美伊臨時停火協議，並威脅對阿曼採取軍事行動，導致市場對霍爾木茲海峽封鎖風險的擔憂升溫。這種不確定性進一步加劇了市場的避險情緒。

• 美國國債遭拋售：受中東局勢影響，美國國債市場持續承壓，尤其是長期國債。30年期美國國債殖利率攀升至近20年來的最高水平，反映出市場對美國經濟前景的擔憂。

• 美元指數橫盤整固：美匯指數在8月以來持續在99.5至100之間橫盤，顯示美元走勢疲軟，這為歐元的走強提供了空間。

• 歐元走勢強勁：歐元兌美元在本周一突破1.16的重要心理關口，創下兩個月新高。這主要受到美國經濟數據疲軟和歐洲央行加息預期升溫的雙重推動。

• 美國經濟數據疲軟：美國7月零售銷售數據表現不佳，按月下跌0.6%，遠低於市場預期。同時，非農就業人數也出現意外下滑，削弱了市場對聯儲局進一步加息的預期。

• 歐洲央行加息預期強烈：受中東局勢影響，歐洲央行7月通脹數據達到2.9%，高於其2%的中期目標。彭博利率期貨顯示，市場預期歐洲央行在9月議息會議上加息25個基點的概率達九成。

• 資金流向歐元區：由於美國加息預期降溫，而歐洲央行持續緊縮貨幣政策，資金開始從美國流回歐洲，推動歐元走強。

關鍵信息

• 中東局勢：美國與伊朗的緊張關係持續，特朗普拒絕延長臨時停火協議，並威脅對阿曼採取軍事行動，市場對霍爾木茲海峽封鎖風險的擔憂加劇。

• 美國國債市場：30年期美國國債殖利率升至近20年來最高，反映市場對美國經濟前景的擔憂。外國機構在6月大量拋售美國國債，日本和中國為主要減持國。

• 美元指數：美匯指數在8月以來持續於99.5至100之間橫盤，顯示美元走勢偏弱。

• 歐元走勢：歐元兌美元突破1.16，創下兩個月新高，短期內預期上試1.1685甚至更高。中長期走勢將受中東能源危機影響。

• 美國經濟數據：7月零售銷售按月下跌0.6%，非農就業人數意外下滑，削弱市場對聯儲局進一步加息的預期。

• 歐洲央行政策：7月通脹按年升幅達2.9%，高於目標。市場預期歐洲央行在9月議息會議上加息25個基點，概率達九成。

• 資金流向：資金從美國流回歐洲，推動歐元走強，反映市場對美國政策前景的不確定性及對歐洲央行緊縮政策的偏好。

結論

整體而言，當前市場情緒受中東局勢與美國經濟數據疲軟影響，資金正從美國國債市場回流至歐元區。歐洲央行的加息預期強烈，與聯儲局的按兵不動形成對比，推動歐元走強。然而，中長期走勢仍需觀察中東能源危機的發展情況。