计算机行业：国产化进程加速，自主可控迎来布局良机-20180730-天风证券-32页-2mb

计算机行业国产化进程加速与投资分析总结

核心内容

我国计算机行业在市场规模和产业发展方面具备巨大潜力，但关键领域如芯片、操作系统等仍严重依赖国外产品。随着政策推动和外部环境变化，国产化替代进程正在加速，尤其在网络安全和自主可控方面，政策支持力度不断加大，为国内厂商提供了良好的发展契机。

主要观点

1. IT市场规模庞大，但关键领域国产化率低

   • 我国软件业在2017年已突破5万亿，信息技术服务收入占比达53.3%。
   • 在IT产品领域，数据库、中间件等关键环节国产化率不足一半，而服务器国产化率相对较高，但芯片和操作系统仍是国产化程度最低的领域。

2. 政策推动自主可控，保障网络安全

   • 我国成立中央网络安全和信息化领导小组，强调发展自主可控技术以保障网络安全。
   • 系列政策法规出台，如《网络安全法》、《网络产品和服务安全审查办法》等，推动核心软硬件国产化。

3. 国产化采购加速，替代空间广阔

   • 中央政府采购禁止安装Windows 8，为国产厂商传递积极信号。
   • 芯片和操作系统是国产替代的重点领域，商业化程度较低，但政策推动下有望快速发展。

4. 重点企业布局自主可控，前景看好

   • 太极股份、中科曙光、浪潮信息、中国长城、卫士通等企业具备较强自主可控能力，是行业重点推荐标的。
   • 国产芯片如飞腾、龙芯、申威等已进入政府采购名录，国产操作系统如中标麒麟在党政军领域广泛应用。

关键信息

• 芯片领域：飞腾、龙芯、申威等国产芯片在性能和应用方面取得进展，逐步进入市场。
• 操作系统领域：中标麒麟等国产操作系统已应用于党政军系统，具备较高的安全等级。
• 系统集成领域：太极股份作为中电科的核心企业，具备完整的自主可控产品体系和资质，是系统集成领域的代表。
• 网络安全与信息安全：卫士通、北信源等企业在安全产品和解决方案方面有较强竞争力，推动信息安全生态建设。

投资建议

推荐标的

关注标的

• 北信源、同有科技、东方通、中国软件等企业在自主可控领域有较强竞争力，值得关注。

风险提示

• 自主可控政策推进不及预期
• 企业订单落地不及预期

行业前景展望

乐观视角

• 政策推动下，国产化采购进展顺利，替代进程加快。
• 国产厂商研发能力提升，产品性能增强，对国外产品的替代性提高。

悲观视角

• 政策落地情况可能不如预期，影响国产替代进程。
• 国产产品性能提升不明显，难以满足市场化需求。

与市场预期差

• 本次自主可控推进力度远超历史水平，政策落地超预期。
• 国产厂商在过去几年积累深厚，已形成一系列具备市场化竞争力的产品和解决方案。

结论

我国计算机行业在政策推动下，正迎来国产化替代的黄金发展期。芯片、操作系统等关键领域是重点突破方向，太极股份、中科曙光、浪潮信息、中国长城、卫士通等企业具备较强自主可控能力，有望在新一轮国产化浪潮中受益，成为行业发展的中坚力量。