20211125-瑞达期货-化工小组晨会纪要观点_7页_364kb

化工小组晨会纪要总结

核心内容概述

本次晨会总结了主要化工品近期的市场动态、供需变化及操作建议，涵盖LLDPE、PP、PVC、EB、天然橡胶、甲醇、尿素、玻璃、纯碱、PTA、乙二醇、短纤、纸浆、原油、燃料油、沥青、LPG等品种。整体来看，多数品种供应有所增加，需求恢复缓慢，市场呈现震荡走势，操作建议以区间交易和观望为主。

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各品种分析

LLDPE

• 开工率：国内企业平均开工率上升至87.61%，环比增加0.59%。
• 产量：总产量为49.07万吨，环比增加0.5万吨。
• 库存：社会库存环比上升15.17%，预计本周库存继续上升。
• 价格走势：夜盘L2201合约上行遇阻，有压力，下有支撑。
• 操作建议：建议投资者在8700-9050区间操作。

PP

• 开工率：国内企业开工率上升至87.84%，环比增加1.59%。
• 产量：总产量为57.58万吨，环比增加0.94万吨。
• 库存：社会库存环比减少1.68%，供应方压力不大。
• 需求：下游需求恢复不足，较去年同期低5.96%。
• 操作建议：建议投资者暂时观望。

PVC

• 开工率：生产企业开工率报75.57%，环比增加0.82%。
• 产量：产量为41.46万吨，环比增加2.09%。
• 库存：社会库存环比增加1.17%，高于去年同期。
• 需求：终端需求不佳，订单未见明显增加。
• 操作建议：建议投资者暂时观望，关注9350一线压力。

EB

• 开工率：苯乙烯工厂平均开工率报71.94%，环比增加0.4%。
• 库存：社会库存总体增加，华南库存明显上升。
• 需求：ABS、PS行业需求上升，EPS需求回落。
• 操作建议：建议投资者手中空单设好止盈，谨慎持有。

天然橡胶

• 供应：东南亚主产区雨水较多，影响割胶；国内云南停割，海南原料产出增加。
• 库存：青岛地区出库量走高，累库预期延后。
• 需求：轮胎厂开工率小幅上升，但成品库存增速快，采购或减缓。
• 操作建议：建议在15250-15750区间交易。

甲醇

• 开工率：国内甲醇开工负荷稳定，部分地区库存累积。
• 需求：MTO装置陆续重启，但宁波富德检修压制外采需求。
• 库存：港口库存累库，区域间差异明显。
• 操作建议：建议在2700-2770区间交易。

尿素

• 开工率：部分装置恢复，日产提升。
• 库存：企业库存继续回升，但市场成交氛围略有改善。
• 需求：农业需求仍处淡季，下游采购热情不高。
• 操作建议：建议在2300-2420区间交易。

玻璃

• 开工率：市场整体以跌势为主，个别地区提涨。
• 库存：企业库存环比略有下降。
• 需求：下游刚需补库，部分企业有调涨计划。
• 操作建议：建议在1740-1840区间交易。

纯碱

• 开工率：企业装置运行稳定，开工不高。
• 库存：下游采购意愿不高，库存继续累积。
• 操作建议：建议在2570-2740区间交易。

PTA

• 开工率：国内PTA装置整体开工负荷稳定在81.71%。
• 成本：加工费提升至550元/吨，成本支撑增强。
• 需求：聚酯行业开工负荷稳定，需求提升预期。
• 操作建议：建议于4900附近轻仓做多，止损4750。

乙二醇

• 开工率：开工负荷稳定在55.08%，供需偏紧。
• 库存：华东主港库存小幅下降。
• 操作建议：建议以观望为主，关注5300附近压力。

短纤

• 开工率：工厂产销提升至354.67%，较上一交易日上升294.23%。
• 加工费：加工费提升至1212元/吨，利润修复。
• 操作建议：建议多单继续持有，止损6750。

纸浆

• 开工率：下游纸厂开工率小幅提升，需求增加。
• 库存：港口库存环比增加1.11%。
• 操作建议：建议多单继续持有，关注5300附近压力。

原油

• 价格：布伦特原油报82.25美元/桶，WTI报78.39美元/桶。
• 市场因素：OPEC+维持增产政策，市场避险情绪升温。
• 操作建议：建议短线500-520区间交易。

燃料油

• 价格：国际原油高位整理，燃料油期价宽幅震荡。
• 价差：LU2201与FU2201价差上升。
• 操作建议：建议短线3650-3850区间交易。

沥青

• 价格：期价震荡，现货价格稳中有跌。
• 库存：厂家及社会库存回落。
• 操作建议：建议短线3050-3200区间交易。

LPG

• 价格：LPG期货探低回升，贴水回落。
• 库存：PG2112合约企稳4500区域。
• 操作建议：建议短线4600-4900区间交易。

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总结

整体来看，化工品市场呈现震荡格局，多数品种供应增加，需求恢复缓慢，库存压力有所显现。投资者应关注各品种的供需变化及价格支撑位，合理控制仓位，以区间交易和观望策略为主。