2021-07-27-深交所-中环海陆_首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书_515页_6mb

创业板投资风险提示与中环海陆招股说明书总结

核心内容概览

张家港中环海陆高端装备股份有限公司（以下简称“公司”）拟首次公开发行股票并在深圳证券交易所创业板上市。公司主营业务为工业金属锻件的研发、生产和销售，产品包括轴承锻件、法兰锻件、齿圈锻件等，广泛应用于风电、工程机械、矿山机械、核电、船舶、电力、石化等行业。

公司通过持续的技术创新和研发投入，已掌握多项核心技术，如大型环锻件控形控性技术、异形环锻件整体轧制成形技术等，并获得国家科技进步二等奖等多项荣誉。公司也主导起草了两项行业标准，进一步巩固了其在行业中的地位。

本次发行股票类型为人民币普通股（A股），发行股数为2,500万股，占发行后总股本的25%。发行价格为13.57元/股，发行市盈率为10.53倍，发行市净率为1.52倍。发行后总股本为10,000万股，募集资金净额为28,036.98万元，拟用于“高端环锻件绿色智能制造项目”、“配套精加工生产线建设项目”、“研发中心建设项目”和“补充流动资金项目”。

主要观点与关键信息

一、特别风险因素

1. 风电行业需求波动风险
   公司风电类产品收入和毛利占比高，且逐年增长。若未来风电行业需求下降或补贴政策变化，可能对公司业绩产生不利影响。

2. 成长性放缓风险
   受风电“抢装潮”影响，公司过去三年风电收入复合增长率为50.13%。若“抢装潮”后行业新增装机容量下滑，公司业绩可能面临波动。

3. 原材料价格波动风险
   公司主要原材料为合金钢、碳素钢和不锈钢，成本占比高。若原材料价格大幅波动，可能影响公司利润。例如，合金钢价格变动10%，将对公司利润总额产生约35.30%的影响。

4. 应收账款坏账风险
   公司应收账款账面净额较高，若客户经营状况恶化，可能导致坏账风险。

5. 税收优惠政策变动风险
   公司为高新技术企业，享受15%的企业所得税优惠。若政策变化，可能增加公司税负，影响经营业绩。

6. 新产品、新技术开发风险
   公司需持续研发以保持竞争力。若竞争对手率先突破技术，可能导致公司产品失去优势。

7. 新冠疫情导致的业绩下滑风险
   全球疫情对物流、生产、出口等造成影响，可能抑制下游需求，导致公司业绩下滑。

二、本次发行相关主体的重要承诺

公司及各相关方对招股说明书的真实性、准确性、完整性作出承诺，并承诺如因虚假记载、误导性陈述或重大遗漏导致投资者损失，将依法赔偿。

三、审计基准日后财务信息

• 2021年1-3月，公司营业收入同比增长66.06%，净利润同比增长26.83%。
• 截至2021年3月31日，公司资产总额为106,059.14万元，负债总额为41,650.77万元，所有者权益为64,408.37万元。

四、2021年1-6月业绩预计

• 营业收入预计为53,000.00万元至63,000.00万元，同比增长11.38%至32.40%。
• 净利润预计为5,600.00万元至6,300.00万元，同比增长-4.23%至7.74%。

五、募集资金用途

公司计划将募集资金用于以下四个项目：

• 高端环锻件绿色智能制造项目（25,238.07万元）
• 配套精加工生产线建设项目（8,218.48万元）
• 研发中心建设项目（3,168.18万元）
• 补充流动资金（10,000.00万元）

六、公司治理与独立性

公司未设立特别表决权股份或协议控制架构等特殊公司治理安排，公司治理结构健全，具备独立持续经营能力。

关键数据总结

财务数据（单位：万元）

产品结构（单位：万元）

行业分布（单位：万元）

结论

公司是一家专注于工业金属锻件制造的高新技术企业，业务涵盖风电、工程机械、矿山机械等多个领域。尽管公司近年来业绩增长迅速，但面临风电行业需求波动、成长性放缓、原材料价格波动、应收账款坏账、税收政策变动、新产品开发及新冠疫情等多重风险。公司通过技术创新和研发保持竞争力，并已获得多项专利和荣誉。本次发行将用于提升智能制造、精加工能力、研发水平和流动资金，有助于公司未来持续发展。投资者需充分了解公司风险因素，审慎作出投资决策。