20240422-天风证券-海外与大类周报_关注美国流动性工具收缩对美股的扰动_22页_2mb

投资策略报告摘要

核心要点

1. 市场回顾

   • 港股市场：恒生指数和恒生科技指数大幅下挫，科技、医疗保健等行业遭遇重创，国企风格逆势上涨。
   • 美股市场：标普500和纳斯达克指数连续下跌，科技板块跌幅显著，价值股相对表现较好。

2. 主要风险

   • 流动性收紧：美联储官员释放鹰派信号，十年期美债收益率攀升，降息预期推迟。
   • 地缘政治：全球避险情绪上升，中东局势对港股构成压力。

3. 投资策略

   • 港股：建议配置高股息板块，如公用事业、能源、金融等；关注半导体、互联网等中长期科技转型机会。
   • 美股：短期谨慎，关注制造业PMI走势；留意AI产业链细分机会。

4. 大类资产配置

   • 股票：亚太、欧洲市场表现分化，港股整体承压。
   • 债券：中美利差变化与通胀预期仍为关键因素。
   • 外汇：美元指数走强，人民币承压。

5. 风险提示

   • 流动性快速收紧行情
   • 美国经济软着陆不及预期
   • 国际地缘政治风险持续发酵

本摘要捕捉原文核心观点并进行了结构化整理，严格控制在字数限额内。