20251120-国金证券-具身智能产业研究周报_工信部推进_机器人+_宇树发布首款轮式机器人_16页_1mb

本周产业研究周报聚焦具身智能和人形机器人领域，以下为核心总结：

产业前沿

本周全球AI与机器人产业呈现加速态势，政策和商业应用相互推动。中国政府通过国务院政策例行吹风会深入实施“机器人+”应用行动，并见证了全球首家人形机器人7S店开业和云湾具身智能创新中心揭牌等事件。俄罗斯和美国也分别发布AI人形机器人成果，体现了多国战略布局。行业动态表现为产业链合作深化，如企业间技术对接和产品迭代，推动机器人向自主决策演进，并从研发迈向规模化商用。

资本风向

资本市场对机器人领域的热情高涨，多起融资事件标志着资本周期全覆盖。无界动力完成3亿元天使轮融资，RoboParty实现数千万美元种子轮投资，拓斯达计划H股上市，Cornerstone筹集资金加速手术机器人商业化。这些融资注入新动力，支持技术创新和产业扩张。

本周观点

具身智能作为AI最强应用，人形机器人是关键方向之一，正重塑汽车产业链。分析师建议关注本体公司如华为、字节、小米，以及供应链机遇，包括特斯拉和智元供应链的快速推进和技术迭代。重点部件如灵巧手、PEEK材料的创新将影响行业格局。

产业链数据更新

主要厂商产量规划显示，宇树科技机器人销售强劲，特斯拉Optimus 2026年量产目标高产100万台，智元机器人和云深处科技出货量预期大幅提升，体现了产业商业化转型加速。

风险提示

潜在风险包括市场竞争加剧、技术迭代低于预期和量产延迟，这些可能导致盈利压力和行业波动。