20220924-光大证券-通信电子行业周观点第40期_Pico_Neo4和小鹏G9重磅发布_关注XR与汽车智能化投资机会_17页_1mb

行业研究总结：Pico Neo4和小鹏G9发布，关注XR与汽车智能化投资机会

核心内容

本周通信行业下跌2.58%，电子行业下跌5.15%，均跑输沪深300指数。Pico Neo4和小鹏G9的发布成为本周行业亮点，标志着XR（扩展现实）和汽车智能化技术的突破。同时，欧盟拟推出5650亿欧元的能源计划，推动新能源与硬科技发展。兆易创新发布首款车规级MCU，光大证券对多个细分领域提出投资建议。

主要观点

1. 消费电子与VRAR

• Pico Neo4发布：Pico Neo4在9月22日发布，价格较Neo3有所提升，但硬件配置更优。主机重量减轻至295g，厚度最薄处仅35.8mm，分辨率提升至超4K，PPI提升至1200。同时支持面部识别、眼球追踪、裸手识别等高级功能。
• Pico Neo4 Pro：专为高级用户设计，配备三个红外摄像头，实现高精度的眼球追踪和面部追踪，支持52个维度的表情识别，提升虚拟世界中的交互体验。
• VR技术突破：VR技术在清晰度和佩戴舒适度方面取得突破，预计C端渗透将加速。IDC数据显示，中国消费级AR/VR市场占比已从2021年Q2的35.9%提升至2022年Q2的74.8%。
• 投资建议：建议关注创维数字、歌尔股份、三利谱、杰普特、华兴源创等公司。

2. 新能源+硬科技

• 欧盟能源计划：欧盟拟投资5650亿欧元用于能源系统数字化，推动光伏和新能源汽车发展。计划包括在2027年前安装太阳能电池板，2029年前覆盖所有新住宅，以及推动电动汽车的电网互动。
• 投资建议：建议关注中天科技、东方电缆、亨通光电（海风）、宏微科技、斯达半导、新洁能、士兰微、扬杰科技（IGBT）、山东天岳、三安光电（碳化硅）、江海股份、意华股份（光伏）等公司。

3. 汽车电子

• 小鹏G9发布：小鹏G9是国内首款搭载800V高压碳化硅平台的量产车，支持5分钟充电200km，15分钟充至80%。搭载两颗激光雷达、12颗摄像头、5个毫米波雷达和12个超声波雷达，配备XNGP全场景智能辅助驾驶系统。
• 零跑汽车与比亚迪：零跑汽车预计九月底在港交所上市，比亚迪计划进军英国市场。
• 投资建议：建议关注均胜电子、华安鑫创（智能座舱）、永贵电器、鼎通科技、电连技术、瑞可达、徕木股份（连接器）、四方光电、奥迪威（传感器）、华测导航（卫星导航）、水晶光电（ARHUD）等公司。

4. 半导体

• 兆易创新发布GD32A503系列MCU：首款基于Cortex®-M33内核的车规级MCU，适用于车身控制、车用照明、智能座舱、辅助驾驶等场景。支持AEC-Q100Grade1标准，具备高可靠性和安全性。
• 投资建议：建议关注聚辰股份、澜起科技（DDR5）、国芯科技、晶晨股份、富瀚微（车规SoC&MCU）、纳思达（打印机）、至纯科技、长川科技、北方华创、中微公司（半导体设备）、江丰电子（半导体材料）等公司。

5. 通信

• 5G消息发展报告发布：中国信通院联合中国通信企业协会发布《5G消息发展报告（2022年）》，指出5G消息是5G公众应用的重要组成部分，具有广阔的发展前景。
• 投资建议：建议关注天孚通信、中际旭创、光库科技（光模块产业链）、移远通信、移为通信（物联网）等公司。

关键信息

行业表现

• 电子行业：上周下跌5.15%，行业排序第29位。
• 通信行业：上周下跌2.58%，行业排序第21位。
• 沪深300：下跌1.95%，电子行业跑输3.20pcts，通信行业跑输0.63pct。
• 创业板指：下跌2.68%。
• 万得全A：下跌1.77%。

重点公司动态

• 奥海科技：发布投资价值分析报告，业务涵盖消费电子充储电、新能源车、光伏逆变器，预计2022-2024年收入分别为44.22、55.49、68.05亿元。
• 至纯科技：半导体清洗设备巨头，2022H1收入11.2亿元，扣非归母净利润0.97亿元，同比增长128%。预计2022-2024年收入分别为13.1、18.7、24.9亿元。
• 海康威视：拟回购股票20-25亿元，彰显公司发展信心。2022H1营收372.58亿元，归母净利润57.59亿元，创新业务收入增长显著。

投资建议

消费电子

• VR：创维数字、歌尔股份、三利谱、杰普特、华兴源创。
• 汽车电子：立讯精密、东山精密、创世纪。
• 机器人：安洁科技、世运电路。

新能源+硬科技

• 海风：中天科技、东方电缆、亨通光电。
• IGBT：宏微科技、斯达半导、新洁能、士兰微、扬杰科技。
• 碳化硅：山东天岳、三安光电。
• 光伏：江海股份、意华股份。

汽车电子

• 智能座舱：均胜电子、华安鑫创。
• 连接器：永贵电器、鼎通科技、电连技术、瑞可达、徕木股份。
• 传感器：四方光电、奥迪威。
• 卫星导航定位：华测导航。
• ARHUD：水晶光电。

半导体

• DDR5：聚辰股份、澜起科技。
• 车规SoC&MCU：国芯科技、晶晨股份、富瀚微。
• 打印机：纳思达。
• 半导体设备：至纯科技、长川科技、北方华创、中微公司。
• 半导体材料：江丰电子。

风险分析

• 半导体下游需求不及预期：受经济环境和通胀影响，消费电子类芯片需求可能下滑。
• 中美贸易摩擦反复风险：美国“芯片法案”可能对中国半导体行业造成影响。
• 疫情加剧风险：可能影响供应链和下游需求。

结论

本周行业重点聚焦在XR技术、新能源汽车、半导体及通信领域，Pico Neo4和小鹏G9的发布展示了行业技术突破与市场潜力。光大证券对多个细分领域提出投资建议，建议关注相关产业链公司。同时，需警惕行业风险，如需求不及预期、贸易摩擦和疫情对供应链的影响。