20240909-华创证券-科大讯飞-002230.SZ-2024年中报业绩点评_抢抓通用人工智能历史机遇_实现营收稳健增长_5页_507kb

科大讯飞2024年中报业绩总结

业绩概况

• 2024年上半年，公司营收9325亿元，同比增长1891%。
• 扣非归母净利润为-483亿元，短期利润承压，主要源于大模型研发等高投入。
• 单季度（Q2）营收5678亿元，同比增1462%；归母净利润-100亿元，扣非净利润-43亿元。

业务亮点

• 公司加大“讯飞星火大模型”研发投入，推进通用人工智能布局。
• 核心业务增长强劲：智慧教育营收2860亿元（同比增2514%）、医疗业务营收228亿元（同比增1880%）、开放平台营收2345亿元（同比增4792%）、智能硬件营收900亿元（同比增5661%）、汽车业务营收352亿元（同比增6549%）。
• 智慧城市业务受G端需求影响，营收同比降212%。

投资建议

• 公司维持“强推”评级，预计2024-2026年营业收入分别为23358亿元、27964亿元、31471亿元。
• 归母净利润预期分别为505亿元、749亿元、1243亿元。

风险提示

• AI技术进步不及预期。
• AI+行业应用落地不及预期。
• 竞争加剧导致盈利能力下降。

财务预测

• 到2026年，公司市盈率预计降至63倍，市净率降至41倍。