20210527-华融证券-晨会纪要_14页_461kb

市场研究部证券研究报告总结

核心内容概述

本报告为2021年5月27日发布的华融证券市场研究部证券研究报告，内容涵盖国内市场走势、财经要闻、海外市场综述及投资评级定义等。报告分析了A股市场与海外市场表现，同时解读了近期政策动态、汇率变化、专项债发行情况及北斗产业发展前景。

国内市场走势

• 整体表现：周三（5月26日）A股市场冲高回落，走势分化。上证综指收报3593.36点，上涨0.34%；深成指下跌0.36%；中小100下跌0.56%；创业板指下跌0.95%。两市成交量为9667亿元，较前一日有所下降。
• 行业表现：30个中信一级行业涨跌互现，综合、基础化工及商贸零售涨幅较大，而电力设备及新能源、传媒及电子跌幅居前。
• 概念表现：纸业、稀土及黄金珠宝等概念指数表现较为活跃。
• 市场观点：大盘一度站上3600点，但走势大小分化，北上资金持续流入，权重股如地产家电支撑指数。人民币汇率升值带动外资流入，市场做多热情上升，但连续上涨后调整压力增大。建议保持谨慎乐观，挖掘中报景气行业公司，从容布局。

财经要闻

1. 国务院常务会议支持小微企业和个体工商户

• 政策要点：进一步落实“六稳”“六保”政策，减税降费，加强普惠金融支持，推广随借随还贷款，研究缩短商业汇票承兑期限。
• 措施：加强监管，打击囤积居奇、哄抬价格，推进反垄断和反不正当竞争执法，支持各地给予稳岗就业补贴，引导平台降低收费和抽成比例。

2. 刘鹤出席2021中国国际大数据产业博览会

• 政策导向：强调大数据产业对科技创新、产业结构调整和经济社会发展的深远影响，倡导数字技术与各领域深度融合，提升数据要素价值。
• 国际合作：中国将推进对外开放，积极参与数字化国际规则制定，欢迎全球企业分享中国发展机遇。

3. 离岸人民币汇率重回“6.3时代”

• 升值原因：美元指数走弱、中国经济稳定恢复、外贸盈余增加、跨境资本流入。
• 趋势判断：人民币汇率将呈现双向波动，短期可能继续升值，但不会大升大贬。未来人民币汇率走势取决于市场供求和国际金融市场变化。

4. 专项债发行放缓

• 原因分析：稳增长压力不大，项目审核更加严格，部分省份项目审减率高达60%。
• 发行情况：截至5月24日，新增专项债发行规模为4083亿，仅完成全年额度的11.2%。后续还有3.8万亿额度待发行，若加上再融资和去年结转额度，剩余额度或达5万亿。

5. 北斗产业“十四五”目标

• 发展规模：预计到“十四五”末期，北斗产业规模将达到万亿元。
• 技术进展：北斗系统已进入全球服务新时代，45颗卫星在轨服务，系统精度高，连续性达99.996%，可用性达99.934%。
• 未来布局：构建以北斗为核心的国家综合PNT体系，填补深空、水下和室内导航空白，与5G、通信卫星融合，推动智能化发展。

海外市场综述

1. 欧美股市多数收涨，汽车股大涨

• 美股表现：道指涨0.03%，标普500指数涨0.19%，纳指涨0.59%。耐克涨近2%，福特汽车涨超8%，理想汽车涨超14%，特斯拉涨超2%。
• 欧洲市场：德国DAX指数跌0.09%，法国CAC40指数涨0.02%，英国富时100指数跌0.04%。
• 市场驱动：美国疫情趋缓，投资者对经济复苏前景持乐观态度，推动股市上涨。

2. 亚太市场表现

• 韩国：综合指数跌0.09%。
• 日本：日经225指数涨0.31%。
• 澳大利亚：标普200指数跌0.32%。
• 新西兰：NZX50指数涨0.05%。

投资评级定义

关键信息总结

• A股市场走势分化，成交量下降，权重股支撑指数，外资持续流入。
• 人民币汇率升值，受美元贬值和中国经济恢复等因素影响，但双向波动仍是趋势。
• 专项债发行放缓，因稳增长压力不大及项目审核趋严。
• 北斗产业“十四五”目标明确，技术成熟，未来将与5G等技术融合，推动智能化发展。
• 美股市场因疫情趋缓及经济复苏预期上涨，汽车股表现亮眼。
• 欧股市场涨跌不一，德国DAX指数小幅下跌。
• 投资评级体系清晰，为投资者提供参考依据。

免责声明

• 报告由分析师吕梁独立、客观撰写，具有证券投资咨询执业资格。
• 报告仅供本公司客户参考，不构成买卖建议。
• 本公司对报告中的信息、建议准确性不作保证，不承担任何投资者因使用报告产生的责任。
• 报告内容可能涉及本公司持有的证券及提供相关服务，投资者需注意潜在利益冲突。