20240904-太平洋-常熟银行-601128.SH-常熟银行2024年半年报点评_业绩高增长与资产稳健并行_3页_404kb

常熟银行2024年半年度报告核心摘要

证券公司：太平洋证券
评级：买入/维持
研究要点：业绩高增长与资产稳健并行。

业绩亮点

2024年上半年，常熟银行实现营收5506亿元（同比增长1203%），归母净利润1734亿元（同比增长1958%），ROE同比增长0.88个百分点。营收、净利双位数增长，增速领跑行业。

• 资产扩张强劲：总资产同比增98.2%，贷款总额、存款总额及村镇银行表现均显著增长。
• 息差改善明显：净息差较年初回落7个基点至2.79%，成本收入比降至35.2%，降本增效效果显著。

资产质量

不良率为0.76%，较年初上升1BP；拨备覆盖率538.81%，较年初提升93.3个百分点。风险抵补能力增强，资产质量保持行业领先。

投资建议

预测2024-2026年营收及归母净利润持续高增长，每股净资产稳步提升，当前PB估值较低。维持“买入”评级，目标价较昨日收盘价存在空间。

风险提示

宏观经济波动、净息差持续收窄及资产质量变动可能影响业绩预期。