铁矿石市场分析总结
一、核心内容概览
本总结基于2026年6月24日与6月25日的铁矿石市场数据，涵盖期货价格、现货价格、基差率、进口利润、库存变动及市场策略等方面，旨在分析当前市场趋势与关键信息。
二、期货价格与基差分析
| 期货合约 |
6月25日 |
6月24日 |
涨跌 |
基差率 |
| I2701 |
725.5 |
733.0 |
-7.5 |
-0.69% |
| I2705 |
720.0 |
726.5 |
-6.5 |
0.08% |
| I2609 |
735.0 |
744.0 |
-9.0 |
-2.01% |
- I2701 期货价格较前一日下跌7.5元，基差率为-0.69%。
- I2705 期货价格下跌6.5元，基差率为0.08%。
- I2609 期货价格下跌9元，基差率为-2.01%。
三、现货价格与基差分析
| 品种 |
6月25日 |
6月24日 |
涨跌 |
折标准品 |
折厂库 |
厂库基差 |
| 金布巴粉 |
662 |
668 |
-6.0 |
758 |
747 |
22 |
| PB粉 |
697 |
704 |
-7.0 |
732 |
721 |
-5 |
| 纽曼粉 |
691 |
698 |
-7.0 |
740 |
729 |
3 |
| 麦克粉 |
691 |
696 |
-5.0 |
750 |
739 |
14 |
| 罗伊山粉 |
684 |
691 |
-7.0 |
753 |
741 |
16 |
| BRBF |
763 |
770 |
-7.0 |
778 |
767 |
41 |
| 超特粉 |
573 |
575 |
-2.0 |
791 |
779 |
54 |
| 卡粉 |
850 |
855 |
-5.0 |
805 |
794 |
68 |
- PB粉 为最优交割品，现货价格为697元/吨，折厂库价为721元/吨。
- 卡粉 现货价格为850元/吨，折厂库价为805元/吨，基差为68元/吨。
- 超特粉 现货价格为573元/吨，折厂库价为791元/吨，基差为54元/吨。
四、进口利润与掉期结算
| 品种 |
6月25日 |
6月24日 |
增减 |
掉期结算（当月） |
掉期结算（1个月） |
掉期结算（2个月） |
掉期结算（3个月） |
掉期结算（4个月） |
掉期结算（5个月） |
掉期结算（6个月） |
| 卡粉 |
-19 |
21 |
-40 |
100.05 |
98.37 |
98.33 |
98.30 |
98.17 |
97.92 |
97.92 |
| 纽曼粉 |
-57 |
-21 |
-36 |
99.85 |
98.33 |
98.30 |
98.17 |
97.92 |
97.92 |
97.92 |
| 金布巴粉 |
-45 |
-9 |
-35 |
99.85 |
98.37 |
98.33 |
98.30 |
98.17 |
97.92 |
97.92 |
| 超特粉 |
-18 |
7 |
-25 |
99.85 |
98.33 |
98.30 |
98.17 |
97.92 |
97.92 |
97.92 |
- 卡粉 进口利润下降40元，掉期结算价格为100.05元/吨。
- PB粉 为最优交割品，掉期结算价格为98.37元/吨。
- 掉期结算价格 呈现逐月下降趋势，显示市场对铁矿石价格的预期偏弱。
五、库存与发运数据
| 项目 |
6月25日 |
6月24日 |
增减 |
| 总库存 |
16557 |
16564 |
-7 |
| 澳矿库存 |
8563 |
8606 |
-44 |
| 巴西矿库存 |
4611 |
4535 |
+76 |
| 贸易商库存 |
11062 |
11015 |
+48 |
| 块矿库存 |
1721 |
1689 |
+32 |
| 球团库存 |
331 |
353 |
-22 |
| 钢厂库存 |
8924 |
8911 |
+13 |
- 总库存 环比小幅下降7万吨，表明市场供需趋于平衡。
- 澳矿库存 环比下降44万吨，反映供应减少。
- 巴西矿库存 环比增加76万吨，显示供应有所回升。
- 贸易商库存 环比增加48万吨，显示市场参与度提升。
- 块矿库存 环比增加32万吨，可能与需求上升有关。
- 球团库存 环比下降22万吨，显示库存压力减小。
- 钢厂库存 环比增加13万吨，显示钢厂补库意愿增强。
六、市场动态与策略
1. 重要资讯
- 英国政府自7月1日起实施钢铁贸易措施，限制免税钢铁进口，配额减少51%，超出部分征收50%关税。
- 本周五大钢材品种供应量周环比下降9.11万吨，总库存增加43.97万吨，增幅2.8%。
- 建材消费量周环比下降12.7%，板材消费量下降3.1%。
- 青岛港铁矿石成交87.10万吨，环比下降21.7%；建筑钢材成交8.71万吨，环比下降3.2%。
- 唐山钢坯库存周环比减少7.85万吨，港口疏港为主。
2. 多空逻辑
- 基本面：铁矿供应宽松，海外发运量减少，巴西主流矿减量与几内亚南非非主流矿增量对冲。
- 铁水产量：环比继续回升，但钢厂利润收缩将压制铁水上行空间。
- 成本支撑：美伊缓和带动原油下行，航运成本回落，铁矿成本支撑弱化。
- 价格走势：价格持续调整，短线或测试95美元（730元）支撑。
3. 交易策略
- 市场策略：整体呈弱势震荡趋势，建议投资者谨慎操作，关注价格支撑位与市场供需变化。
七、免责声明
- 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性。
- 本报告观点、结论和建议仅供参考，不构成投资建议。
- 投资者依据本报告进行投资所造成的一切后果，本公司概不负责。
- 本报告版权为宏源期货所有，未经书面许可，不得以任何形式翻版、复制和发布。
八、数据来源
