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大宗商品核心数据跟踪总结

核心内容

本报告由川财证券行业公司部分析师孙灿撰写，发布于2022年4月19日，主要跟踪煤炭、钢铁及有色金属等大宗商品的市场表现与行业动态，分析其投资价值与未来趋势。

主要观点

煤炭板块

• 市场表现：2022年4月19日，煤炭行业指数上涨2.71%，涨幅前三的公司为上海能源、辽宁能源、兖矿能源。
• 上涨原因：
  • 煤价维持高位，5月1日起将执行675的基准价+浮动价定价公式，预计二季度煤价中枢保持高位。
  • 进口煤数量减少，国内需求数据向好，海外局势对能源的冲击尚未缓解。
  • 一季报显示煤企业绩同比大幅增长，盈利端支撑明显。
• 投资建议：焦煤企业盈利中枢有望继续抬升，建议关注相关标的如平煤股份、兖矿能源、山西焦煤。

钢铁板块

• 市场表现：钢铁行业指数上涨1.35%，涨幅前三的公司为金岭矿业、八一钢铁、盛德鑫泰。
• 上涨原因：
  • 钢铁原材料成本优势逐渐显现，铁矿石价格全年来看有回落趋势。
  • 焦煤、焦炭价格持续回稳，钢铁行业利润端有望触底反弹。
  • 央行降准0.25个百分点，有利于钢铁基本面。
  • 疫情好转后，被抑制的需求将回补，钢铁板块或迎来新一轮上涨行情。
• 投资建议：钢铁板块因低估值和基本面强劲，或迎来上涨机会，建议关注华菱钢铁、八一钢铁、抚顺特钢等标的。

有色金属板块

• 市场表现：部分金属价格有所波动，铜、锌、锡等价格小幅上涨，铝、铅、镍价格略有下跌。
• 主要品种数据：
  • 铜：价格70100元/吨，日变动0.55%，周变动0.23%，月变动0.26%，年变动0.23%。
  • 铝：价格20375元/吨，日变动0.87%，周变动-0.05%，月变动0.72%，年变动-0.05%。
  • 锌：价格24380元/吨，日变动1.37%，周变动0.95%，月变动1.63%，年变动0.95%。
  • 铅：价格15180元/吨，日变动-1.33%，周变动-1.11%，月变动-0.82%，年变动-1.11%。
  • 锡：价格305950元/千克，日变动1.68%，周变动0.91%，月变动2.02%，年变动0.91%。
  • 镍：价格152650元/吨，日变动0.41%，周变动0.39%，月变动1.15%，年变动0.39%。

关键信息

行业动态

• 2022年3月，全国粗钢产量8830.0万吨，同比下降6.40%；钢材产量11689.0万吨，同比下降3.20%。

风险提示

• 宏观经济风险：经济复苏不及预期可能影响大宗商品需求。
• 地缘政治风险：国际局势紧张可能对能源和原材料价格造成冲击。

数据来源

• 所有数据均来自Wind及川财证券研究所。

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川财证券简介

• 成立于1988年7月，前身为四川省财政出资兴办的证券公司。
• 现为华电集团资本控股有限公司、四川省国有资产经营投资管理有限责任公司等大型企业共同持股的证券公司。
• 致力于为金融机构、企业集团和政府部门提供专业研究与咨询服务。

研究所信息

• 川财证券研究所设于北京、上海、深圳、成都四个城市。
• 团队成员多来自国内一流学府，提供投资综合解决方案。

分析师声明

• 孙灿具有证券投资咨询执业资格，独立、客观地出具报告，未与报告观点直接或间接相关。

行业公司评级

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