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光期研究 - 铁矿石基差及价差监测日报（2026年8月18日）

核心内容

本报告为光大期货研究所发布的铁矿石基差及价差监测日报，内容涵盖期货合约价差、基差数据、品种价差及相关的市场规则调整。

1. 期货合约价差

数据概览

主要观点

• 105合约收盘价下跌3元，与109合约价差未变。
• 109合约收盘价下跌3元，与101合约价差上涨1元。
• 101合约收盘价下跌4元，与105合约价差下跌1元。

2. 基差数据

基差数据概览

主要观点

• 基差整体上涨：多数品种今日基差较上日有所上升，如卡粉、纽曼粉、PB粉、罗伊山粉等，表明现货价格相对期货价格有所上涨。
• 部分品种基差下降：如BRBF、麦克粉、鞍钢精粉等基差下降，可能与现货价格下跌或交割成本上升有关。
• 太钢精粉基差由负转正：太钢精粉今日基差为-29元/吨，较上日-38元/吨有所改善，但仍为负值。
• 马钢精粉基差显著上升：今日基差为29元/吨，较上日20元/吨上升了9元/吨。

3. 品种价差数据

品种价差概览

主要观点

• 块粉价差整体上涨：PB块-PB粉、纽曼块-纽曼粉等价差均有所上涨，反映块矿相对粉矿的溢价增强。
• 中低品位粉矿价差波动：PB粉-混合粉价差下跌，而混合粉-超特粉价差上涨，显示中低品位粉矿价差变化。
• 高品位粉矿价差稳定：PB粉-金布巴粉、PB粉-印粉61%等价差未变，表明高品位粉矿之间价差保持稳定。
• 迁安精粉-卡粉价差上涨：迁安精粉价格相对卡粉上涨，价差增加2元/吨，显示迁安精粉相对卡粉更具吸引力。

4. 市场规则调整

• 新增可交割品牌：自I2312合约起，新增大钢精粉、马钢精粉、五矿标准粉、SP10粉为可交割品牌。
• 品牌升贴水调整：新增可交割品牌的升贴水为0元/吨，仅PB粉、BRBF和卡拉加斯粉保留15元/吨升贴水。
• 交割标准调整：铁品位指标允许范围为≥56%，并设置二氧化硅、三氧化二铝、磷、硫的上限分别为8.5%、3.5%、0.15%、0.2%。
• X值动态调整机制：X值根据半年内的期货合约结算价计算，若结算价<600元/吨，则X=1.0；600≤结算价≤1200元/吨，X=1.5；结算价>1200元/吨，X=2.0。当前X=1.5。

5. 团队介绍

• 邱跃成：光大期货研究所所长助理兼黑色研究总监，拥有丰富的现货贸易与研究咨询经验，多次获得行业奖项。
• 张笑金：光大期货研究所资源品研究总监，郑商所动力煤高级分析师，擅长产业链分析。
• 柳浠：黑色研究员，理学硕士，擅长基本面供需分析。
• 张春杰：黑色研究员，CFA二级持证人，具备金融理论与产业操作结合的经验。

6. 联系方式

• 公司地址：中国（上海）自由贸易试验区杨高南路729号6楼、703单元
• 公司电话：021-80212222
• 传真：021-80212200
• 客服热线：400-700-7979
• 邮编：200127

7. 免责声明

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