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煤焦市场分析总结（2026年9月3日）

核心内容

近期煤焦市场表现偏强，焦煤期货价格昨日冲高回落，尾盘收跌，夜盘低开后小幅反弹。现货市场延续偏强走势，多地钢厂将于3日落实焦价第4轮提涨，显示出对焦煤需求的持续支撑。

市场动态

• 焦煤期货价格：昨日冲高回落，尾盘收跌，夜盘低开后小幅反弹。
• 现货市场：焦煤市场延续偏强走势，钢厂提价落地。
• 钢厂需求：247家钢厂盈利率降至30%左右，但尚未触发主动减产，日均铁水产量仍维持在235万吨以上，显示需求韧性较强。

基本面分析

供给端

• 国内煤矿产量：本周523家炼焦煤矿原煤日均产量152.2万吨、精煤日均产量62.7万吨，整体处于偏低水平。
• 蒙煤通关情况：
  • 甘其毛都口岸日通关量降至8万吨左右，较正常水平（16~20万吨）明显下滑。
  • 蒙煤三大口岸库存较6月份高点下降289.1万吨，降幅达52%。
  • 通关下降主要受蒙古国燃油紧缺、运力收紧、长协量调整、口岸堆存环保问题及全年通关目标控制等因素影响，目前尚无官方明确解释。

需求端

• 钢厂利润恶化，但尚未影响其生产节奏，日均铁水产量仍保持在较高水平，表明下游需求具有一定的韧性。
• 需求的持续性为原料端提供了支撑，增强了市场对焦煤价格的挺价信心。

主要观点

• 价格支撑：蒙煤通关下滑加剧了国内焦煤供给短缺，叠加下游需求韧性，支撑煤价偏强运行。
• 短期风险：需警惕价格拉涨后的情绪释放可能带来的回调风险。
• 长期关注点：后期应重点关注煤矿复产情况及钢厂生产节奏变化，这些因素可能对市场供需格局产生重要影响。

关键信息

• 焦煤期货走势：昨日冲高回落，夜盘小幅反弹。
• 钢厂提价：多地钢厂将于3日落实第4轮焦价提涨。
• 国内煤矿产量：本周原煤日均产量152.2万吨，精煤日均产量62.7万吨，处于偏低水平。
• 蒙煤通关量：甘其毛都日通关量降至8万吨，较正常水平下滑。
• 蒙煤库存变化：三大口岸库存较6月高点下降289.1万吨，降幅达52%。
• 钢厂盈利率：247家钢厂盈利率降至30%左右。
• 铁水产量：日均铁水产量仍维持在235万吨以上。
• 风险因素：价格回调、煤矿复产、钢厂减产等。

后期关注事项

• 煤矿复产进度及产能释放情况。
• 钢厂生产节奏是否因利润恶化而调整。
• 蒙煤通关情况是否持续下滑，以及其对国内供应的影响。
• 国内焦煤市场供需变化及价格走势。

重要声明

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