燃料油市场分析总结（2024年6月20日）
核心内容概述
2024年6月19日，燃料油（FU）和低硫燃料油（LU）期货市场表现分化。FU期货整体强势，而LU期货则有所转弱。市场趋势强度均显示为0，表明当前市场处于中性状态，缺乏明确的多空方向指引。
市场基本面跟踪
期货价格表现
| 合约 |
单位 |
昨日收盘价 |
日涨跌 |
昨夜夜盘收盘价 |
夜盘涨跌 |
| FU2408 |
元/吨 |
3,535 |
2.23% |
3,668 |
3.76% |
| FU2409 |
元/吨 |
3,439 |
2.06% |
3,547 |
3.14% |
| LU2408 |
元/吨 |
4,253 |
1.29% |
4,269 |
0.38% |
| LU2409 |
元/吨 |
4,256 |
1.21% |
4,276 |
0.47% |
成交与持仓变化
| 合约 |
昨日成交（手） |
成交变动 |
昨日持仓（手） |
持仓变动 |
| FU2408 |
1,704 |
239 |
1,713 |
-43 |
| FU2409 |
588,035 |
97,170 |
300,215 |
+31,301 |
| LU2408 |
17,413 |
-60 |
23,527 |
-3,269 |
| LU2409 |
99,314 |
+2,652 |
93,173 |
+2,072 |
现货价格（美元/吨）
| 地点 |
6月19日 |
6月18日 |
日涨跌 |
| 新加坡 MOPS (3.5%S) |
515.2 |
502.1 |
2.61% |
| 新加坡 Bunker |
528.0 |
516.0 |
2.33% |
| 富查伊拉 Bunker |
517.0 |
503.0 |
2.78% |
| 舟山 Bunker |
548.0 |
534.0 |
2.62% |
| 上海 Bunker |
549.0 |
535.0 |
2.62% |
| 东京 Bunker |
610.0 |
600.0 |
1.67% |
| 韩国 Bunker |
572.0 |
559.0 |
2.33% |
价差分析（元/吨）
| 价差类型 |
昨日价差 |
前日价差 |
价差变动 |
| FU08-09 |
96 |
121 |
-25 |
| LU08-09 |
-3 |
-7 |
+4 |
| LU08-FU08 |
718 |
601 |
+117 |
| FU2408-新加坡 MOPS (3.5%S) |
-203.7 |
-108.7 |
-95.0 |
| LU2408-新加坡 MOPS (0.5%S) |
-74.3 |
-91.2 |
+16.8 |
| 新加坡 MOPS (0.5%S-3.5%S) |
81.1 |
89.1 |
-8.0 |
主要观点
- 燃料油（FU）强势仍在：近期FU期货价格持续上涨，市场整体情绪偏多，短期内成本定价逻辑主导。
- 低硫燃料油（LU）转弱：LU期货价格涨幅收窄，市场供需面未出现明显利好，趋势偏弱。
- 低硫供应偏紧：Kpler数据显示，6月新加坡和马来西亚低硫燃料油到港量大幅减少，或对LU价格形成一定支撑。
- 高硫供应恢复预期：俄罗斯炼厂将逐步复产，预计高硫燃料油供应将在短期内恢复，对高硫价格构成利空。
- 价差变化：FU与LU价差维持高位，但LU与新加坡MOPS价差有所收窄，显示低硫燃料油价格相对稳定。
市场建议
- FU期货：短期维持强势，成本定价逻辑为主，投资者可关注多头机会。
- LU期货：供需面暂无明显改善，价格或以震荡为主，需警惕高硫供应恢复带来的压力。
- 价差策略：LU与FU价差维持高位，但需留意低硫现货供应变化对价差的影响。
风险提示
- 市场存在不确定性，需关注供需变化及国际油价波动。
- 投资者应根据自身风险承受能力进行决策，不建议盲目跟风操作。
- 本报告仅作为市场分析参考，不构成投资建议。
附注
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