20240925-东方金诚-央行宣布下调存量房贷利率等房地产支持政策简评_3页_159kb

中国人民银行宣布下调存量房贷利率与统一首付比例，引发显著市场反应。本次政策调整涉及两项关键措施：将存量房贷利率降至与新增房贷利率相近（预计平均降幅0.5个百分点），并将二套房首付比例从25%下调至15%。

政策出台的背景是：前期通过下调存量房贷利率，已为家庭减轻超1.7万亿元利息负担，但受"517新政"及LPR利率下调影响，新增房贷利率已降至3.4%，显著低于调整后的存量利率。居民提前还贷行为加剧（6月RMBS早偿率达193%），年化还款规模估算达46万亿元，对消费开支和银行利润造成双重压力。

政策影响体现在三方面：预计银行年度利息损失约1890亿元，约为行业利润的8.2%；银行需通过同步下调存款利率（或降息44个基点）以维持净息差稳定；同时通过贷款首付门槛降低（二套房首付降至15%）刺激购房需求。多维度措施共同发力，形成政策组合拳。

特别注意到：央行同时将保障性租赁住房再贷款支持比例提升至100%，并将房企融资支持政策延期到2026年。这些举措意味着政策向改善性需求倾斜，并通过金融工具支持房企资金链。市场预期下一步还将进一步下调新发放房贷利率，政策重心将转向定向降息，以扭转房地产市场走势。

此次政策调整对银行资产质量、消费者支出结构和房地产业复苏可能产生深远影响，标志着房地产调控政策正处于市场预期转折的关键时间窗口。