20210427-华鑫证券-全市场估值跟踪_17页_2mb

报告摘要

全市场估值跟踪总结

核心内容概览

本报告由华鑫证券的两位分析师严凯文与黄侃撰写，主要分析了A股、美股及港股的市场估值水平。报告涵盖市场表现、板块与行业估值、以及美股和港股的估值数据，旨在为投资者提供市场估值的全面参考。

主要观点

A股市场表现：上周市场整体呈现超跌反弹趋势，创业板综表现最为突出，上涨7.58%，上证综指涨幅相对较小，仅1.38%。市场情绪有所修复，成交量同比上升14.95%。
市场风格：消费板块表现较好，涨幅4.00%；而稳定板块表现相对较差，下跌1.46%。
二八风格：中盘指数表现优于大盘指数，分别上涨2.14%与1.27%。
A股估值水平：截至04月23日，全部A股PE(TTM)为21.25倍，剔除金融服务业后为34.40倍，均低于前一周。创业板指PE(TTM)为63.25倍，处于历史较高水平，估值分位为79.6%。
A股板块估值：上证综指PE(TTM)为15.16倍，深证综指为39.89倍，创业板指为63.25倍，其中创业板综估值最高（91.87倍）。从PB(TTM)来看，创业板指估值最高（7.69倍），上证综指最低（1.51倍）。
A股行业估值：从PE角度看，房地产、建筑装饰、农林牧渔行业估值明显高于历史均值，分位数分别为0%、2%、6%；而家用电器、休闲服务、食品饮料等行业估值显著低于历史均值，分位数分别为93%、94%、98%。从PB角度看，食品饮料、休闲服务估值偏高，而商业贸易、房地产等行业估值偏低。
美股估值：标普500市盈率为39.05倍，较前一周下降4.43%；道琼斯工业指数市盈率为30.90倍，下降0.84%；纳斯达克指数市盈率为56.94倍，下降1.92%。标普500市净率为4.48倍，下降0.33%；道琼斯工业指数市净率为6.87倍，下降0.77%；纳斯达克指数市净率为6.22倍，上升0.08%。
港股估值：恒生指数市盈率为14.51倍，较前一周上升0.01%；恒生中国企业指数市盈率为13.27倍，上升0.08%；恒生香港35市盈率为47.45倍，上升1.02%。恒生指数市净率为1.31倍，下降0.37%；恒生中国企业指数市净率为1.44倍，下降0.20%；恒生香港35市净率为1.24倍，上升1.31%。

关键信息

A股市场表现

上周指数涨幅：
- 创业板综：7.58%
- 上证综指：1.38%
- 沪深300：3.41%
- 中证500：1.94%
成交量变化：
- 上周两市总成交额为39702.17亿元，较前周上升14.95%。

A股估值水平

PE(TTM)：
- 全部A股：21.25倍（下降）
- 全部A股（非金融）：34.40倍（下降）
- 创业板：89.98倍（上升）
- 中小企业板：38.02倍（上升）
PB(TTM)：
- 全部A股：1.51倍
- 全部A股（非金融）：3.15倍
- 创业板：7.69倍
- 中小企业板：5.25倍

A股分板块估值情况

板块	PE(TTM) 现值	PB(TTM) 现值	估值分位
上证综指	15.16	1.51	62.00%
深证综指	39.89	3.15	67.80%
中小板指	31.51	4.30	51.70%
创业板指	63.25	7.69	79.60%
创业板综	91.87	5.25	76.80%
上证50	12.97	1.44	86.20%
沪深300	14.97	1.68	79.80%
中证100	13.38	1.53	80.00%
中证500	27.26	2.07	24.90%

A股分行业估值情况

PE分位数高（估值偏高）：
- 房地产：0%
- 建筑装饰：2%
- 农林牧渔：6%
PE分位数低（估值偏低）：
- 家用电器：93%
- 休闲服务：94%
- 食品饮料：98%
PB分位数高（估值偏高）：
- 食品饮料：97%
- 休闲服务：99%
PB分位数低（估值偏低）：
- 商业贸易：4%
- 房地产：1%
- 采掘：4%

美股及港股估值情况

美股市盈率（PE）：
- 标普500：39.05倍（下降4.43%）
- 道琼斯工业指数：30.90倍（下降0.84%）
- 纳斯达克指数：56.94倍（下降1.92%）
美股市净率（PB）：
- 标普500：4.48倍（下降0.33%）
- 道琼斯工业指数：6.87倍（下降0.77%）
- 纳斯达克指数：6.22倍（上升0.08%）
港股市盈率（PE）：
- 恒生指数：14.51倍（上升0.01%）
- 恒生中国企业指数：13.27倍（上升0.08%）
- 恒生香港35：47.45倍（上升1.02%）
港股市净率（PB）：
- 恒生指数：1.31倍（下降0.37%）
- 恒生中国企业指数：1.44倍（下降0.20%）
- 恒生香港35：1.24倍（上升1.31%）