20180107-川财证券-机械设备行业周报_继续关注业绩较好的龙头_重点关注油气和工程机械板块_9页_432kb

机械设备行业周报总结（20180107）

核心内容概述

本周机械设备行业整体表现较好，行业指数上涨2.59%，跑赢上证综指0.03个百分点。市场成交量萎缩，波动幅度收敛，投资者更倾向于关注业绩较好、估值较低且具有全球竞争力的行业龙头。2017年挖掘机销售数据超预期，国内销售同比增长107.5%，出口增长32.0%，显示出传统周期性机械行业景气度回升明显，同时具备成长性。

主要观点

1.1 技术和产业观点

• 传统周期性机械行业：景气拐点已确立，行业库存处于低位，下游支付能力恢复带动需求回升，行业集中度提升将使龙头企业受益。
• 战略型先进制造业：国家重点布局的行业如轨交、核电、新能源车、电子半导体等，正迎来国产化技术和产业拐点。
• 智能制造应用落地：在政策支持下，传统生产方式面临智能化改造需求，建议关注消费电子、物流仓储、食品饮料、轻工制造和纺织服装等细分领域。
• 环保与安全监管：国家政策推动设备改造升级，建议关注煤改电、煤改气、天然气应用等环保安全相关领域。

1.2 关注标的

• 周期机械：恒立液压、杭氧股份、郑煤机、四方冷链等。
• 先进制造：晶盛机电、至纯科技。
• 智能制造：埃斯顿、东杰智能、巨星科技。
• 优势行业龙头：三一重工、中集集团、中国中车、上海电气、康尼机电、上海机电、日机密封。
• 环保与再制造：杭锅股份、厚普股份、大元泵业、天奇股份、华宏科技。

市场表现

• 上证综指上涨2.56%，沪深300上涨2.68%，机械设备行业指数上涨2.59%，行业涨幅排名11/28。
• 涨幅前五：赛腾股份（+46.42%）、银龙股份（+24.02%）、江南嘉捷（+20.56%）、恒立液压（+18.19%）、杭氧股份（+17.54%）。
• 跌幅前五：天华院（-12.90%）、长川科技（-8.85%）、精测电子（-8.43%）、凤形股份（-8.22%）、佳力图（-7.55%）。

行业动态

3.1 应用行业分类

• 交通运输设备：宇通客车获批组建燃料电池与氢能工程技术研究中心，已开发第三代燃料电池客车。
• 能源及化工设备：河南省“十三五”规划拟建210.7万千瓦分散式风电项目。
• 行业自动化：
  • ABB与SNC-Lavalin建立合资企业，开发变电站基础设施项目。
  • 今天国际与比亚迪签署9750万元物流仓储系统合同。
  • 本田与阿里巴巴合作开发联网汽车服务，通过高德地图预约和支付宝支付。

公司动态

• 天奇股份：与葛洲坝兴业签订废钢破碎生产线合同，金额5241.10万元；2017年8月至12月累计收到政府补助201.79万元。
• 科达洁能：预计2017年净利润同比增长50%-70%，基本每股收益0.215元。
• 林州重机：与高分辨率对地观测系统河南数据与应用中心等达成战略合作。

风险提示

• 产业政策推动和执行低于预期。
• 市场风格变化导致机械行业估值中枢下行。
• 成本上行压力可能影响盈利能力。
• 次新板块存在系统性风险。

分析师信息

• 分析师：孙灿
• 证书编号：S1100517100001
• 联系方式：010-68595107 | suncan@cczq.com

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• 成都：中国（四川）自由贸易试验区成都市高新区交子大道177号中海国际中心B座17楼

投资评级

• 证券投资评级：根据6个月内证券绝对收益划分，30%以上为买入，15%-30%为增持，-15%-15%为中性，-15%以下为减持。
• 行业投资评级：根据6个月内行业相对市场基准指数收益划分，30%以上为买入，15%-30%为增持，-15%-15%为中性，-15%以下为减持。

重要声明

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图表目录

• 图1：行业板块本周涨跌幅
• 图2：机械板块个股涨跌幅前十