20171120-广发证券-医药生物行业2017年11月中药材价格月报_28页_2mb

医药生物行业2017年11月中药材价格月报总结

核心内容

2017年11月中药材价格整体呈现稳中略降的趋势。中药材天地网综合200指数为2373.33，环比10月略有下跌。在22味主要中药材中，有8味价格下跌，其余品种价格保持稳定。

主要观点

• 价格波动：部分中药材因产新、库存增加或天气影响，价格出现明显下跌。
• 供需关系：中药材价格受供需关系、种植面积、气候、资金等因素影响较大。
• 市场趋势：部分品种如虫草和红参因供需失衡，价格保持上涨趋势。
• 行业前景：中药材行业整体波动较大，但部分品种具有长期增长潜力。

关键信息

价格变动情况

• 三七：价格为220元/kg，环比下跌4.35%，同比下跌15.38%。受新货上市和行情疲软影响，价格下跌。
• 茯苓：价格为13元/kg，环比下跌18.75%，同比下跌31.58%。产量增加导致价格下跌。
• 太子参：价格为90元/kg，环比下跌5.26%，同比下跌10.00%。10月出货量增加，导致价格急速下降。
• 党参：价格为46元/kg，环比下跌13.21%，同比下跌23.33%。产新开始，产地存货较多，价格下降。
• 红花：价格为104元/kg，环比下跌0.95%，同比上涨30.00%。产量小，产地存货少，行情略有回落。
• 板蓝根：价格为7.8元/kg，环比下跌22.39%，同比下跌32.17%。库存充足，供大于求，价格下降。
• 川芎：价格为15.3元/kg，环比下跌4.38%，同比下跌40.00%。产地存货较多，种植面积扩大，行情低迷。
• 菊花：价格为30元/kg，环比下跌6.25%，同比上涨36.36%。亳州产新开始，价格有所波动。
• 其他品种：金银花、冰片、虫草、红参、两面针、石斛、天麻、黄芪、黄芩、山楂、熟地黄、苦参价格环比持平。

风险提示

• 气候变化：中药材作为农产品，受气候变化影响较大，可能导致产量波动。
• 资金介入：资金对中药材价格有较大影响，可能引发价格大幅波动。

行业评级

• 行业评级：买入
• 前次评级：买入

详细品种分析

三七

• 价格：220元/kg
• 趋势：环比下跌4.35%，同比下跌15.38%
• 原因：新货上市，市场货源走动不快，行情疲软
• 供需：长期供过于求，价格不会趋势性上涨

金银花

• 价格：130元/kg
• 趋势：环比持平，同比上涨51.16%
• 原因：种植面积增加，但产量受限，商家集中拿货
• 供需：需求稳定，种植面积增长，预计长期趋势平稳

茯苓

• 价格：13元/kg
• 趋势：环比下跌18.75%，同比下跌31.58%
• 原因：产量增加，市场及产地人气聚集后恢复平静
• 供需：需求稳定，但种植面积增加，未来价格可能保持低位

丹参

• 价格：15.5元/kg
• 趋势：环比持平，同比上涨29.17%
• 原因：药厂集中购货，种苗热销
• 供需：需求稳步上涨，种植面积增加，价格总体稳定

当归

• 价格：40元/kg
• 趋势：环比持平，同比下跌9.09%
• 原因：库存薄弱，但种植面积扩大
• 供需：需求下降，种植面积增加，未来价格总体稳定

冰片

• 价格：200元/kg
• 趋势：环比持平，同比上涨122.22%
• 原因：市场需求增加，货源少，价格上涨明显
• 供需：需求增长，供给有限，未来价格可能继续上涨

虫草

• 价格：110000元/kg
• 趋势：环比持平，同比上涨10.00%
• 原因：需求增加，供给有限
• 供需：供给远小于需求，未来价格可能继续上涨

红参

• 价格：160元/kg
• 趋势：环比持平，同比上涨14.29%
• 原因：市场走动放缓，小批量正常购销
• 供需：需求略高于供给，未来趋势向上

两面针

• 价格：4元/kg
• 趋势：环比持平，同比持平
• 原因：多年低价，药农采收积极性不高
• 供需：用量不大，行情无转好迹象

石斛

• 价格：46元/kg
• 趋势：环比持平，同比上涨15.00%
• 原因：市场来货量增多，价格小幅上涨
• 供需：产量超出市场需求，后市需调整种植

川芎

• 价格：15.3元/kg
• 趋势：环比下跌4.38%，同比下跌40.00%
• 原因：产地存货较多，种植面积扩大，行情低迷
• 供需：长期种植面积扩大，未来行情上行压力较大

天麻

• 价格：110元/kg
• 趋势：环比持平，同比下跌4.35%
• 原因：需求逐年增加，但供给也相应增加
• 供需：价格波动频繁，但总体稳定

黄芪

• 价格：22元/kg
• 趋势：环比持平，同比持平
• 原因：市场寻货商增多，价格保持稳定
• 供需：需求大，供给充足，价格预计保持稳定

黄芩

• 价格：17元/kg
• 趋势：环比持平，同比上涨16.67%
• 原因：需求稳定，供给有限
• 供需：供需平衡，价格总体稳定

山楂

• 价格：28元/kg
• 趋势：环比持平，同比上涨22.22%
• 原因：市场需求增加，供给有限
• 供需：供需平衡，价格总体稳定

熟地黄

• 价格：14元/kg
• 趋势：环比持平，同比上涨20.00%
• 原因：市场需求增加，供给有限
• 供需：供需平衡，价格总体稳定

苦参

• 价格：20元/kg
• 趋势：环比持平，同比上涨16.67%
• 原因：市场需求增加，供给有限
• 供需：供需平衡，价格总体稳定

市场趋势与未来展望

• 中药材价格：整体稳中略降，部分品种因产新、库存增加或天气影响出现下跌。
• 供需平衡：多数中药材供需相对平衡，但部分品种如虫草、红参因供需失衡，价格保持上涨。
• 种植面积：部分中药材种植面积扩大，未来价格可能受到压力。
• 资金影响：资金介入可能导致价格波动，需关注市场动态。

行业分析

• 行业评级：买入
• 前次评级：买入
• 分析师：吴文华、罗佳荣
• 数据来源：中药材天地网、广发证券发展研究中心、Wind

图表索引

• 图1：2010年至今中药材天地网综合200指数变化情况
• 图2：2010年至今120头三七价格变化情况
• 图3：2010年至今金银花价格变化情况
• 图4：2010年至今茯苓价格变化情况
• 图5：2010年至今丹参价格变化情况
• 图6：2010年至今当归价格变化情况
• 图7：2010年至今冰片价格变化情况
• 图8：2010年至今虫草价格变化情况
• 图9：2010年至今太子参价格变化情况
• 图10：2010年至今党参价格变化情况
• 图11：2010年至今红花价格变化情况
• 图12：2010年至今板蓝根价格变化情况
• 图13：2010年至今红参价格变化情况
• 图14：2010年至今两面针价格变化情况
• 图15：2010年至今石斛价格变化情况
• 图16：2010年至今川芎价格变化情况
• 图17：2010年至今天麻价格变化情况
• 图18：2010年至今黄芪价格变化情况
• 图19：2010年至今黄芩价格变化情况
• 图20：2010年至今菊花价格变化情况
• 图21：2010年至今山楂价格变化情况
• 图22：2010年至今熟地黄价格变化情况
• 图23：2010年至今苦参价格变化情况

表格索引

• 表1：三七品种档案
• 表2：主要产品含三七原料的中药上市公司情况
• 表3：金银花品种档案
• 表4：主要产品含金银花原料的中药上市公司情况
• 表5：茯苓品种档案
• 表6：主要产品含茯苓原料的中药上市公司情况
• 表7：丹参品种档案
• 表8：主要产品含丹参原料的中药上市公司情况
• 表9：当归品种档案
• 表10：主要产品含当归原料的中药上市公司情况
• 表11：冰片品种档案
• 表12：主要产品含冰片原料的中药上市公司情况
• 表13：虫草品种档案
• 表14：主要产品含虫草原料的中药上市公司情况
• 表15：太子参品种档案
• 表16：主要产品含太子参原料的中药上市公司情况
• 表17：党参品种档案
• 表18：主要产品含党参原料的中药上市公司情况
• 表19：红花品种档案
• 表20：主要产品含红花原料的中药上市公司情况
• 表21：板蓝根品种档案
• 表22：主要产品含板蓝根原料的中药上市公司情况
• 表23：红参品种档案
• 表24：主要产品含红参原料的中药上市公司情况
• 表25：两面针品种档案
• 表26：石斛品种档案
• 表27：主要产品含石斛原料的中药上市公司情况
• 表28：川芎品种档案
• 表29：主要产品含川芎原料的中药上市公司情况
• 表30：天麻品种档案
• 表31：主要产品含天麻原料的中药上市公司情况
• 表32：黄芪品种档案
• 表33：主要产品含黄芪原料的中药上市公司情况
• 表34：黄芩品种档案
• 表35：主要产品含黄芩原料的中药上市公司情况
• 表36：菊花品种档案
• 表37：山楂品种档案
• 表38：熟地黄品种档案
• 表39：主要产品含熟地黄原料的中药上市公司情况
• 表40：苦参品种档案
• 表41：主要产品含苦参原料的中药上市公司情况