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宝城期货原油早报总结 - 2026-08-13

核心内容概览

本报告为宝城期货发布的原油（SC）早报，分析了原油期货在不同时间周期内的价格走势及影响因素。报告指出，当前原油市场处于震荡偏弱的日内走势，短期和中期均维持震荡格局。整体市场多空分歧显现，价格运行受到供需关系与宏观环境的双重影响。

主要观点

日内观点：震荡偏弱

• 原油期货价格在当日呈现震荡偏弱的走势。
• 市场情绪偏向谨慎，多空力量尚未形成明确主导。

短期观点：震荡

• 本周内原油期货预计将维持震荡走势。
• 供应端和需求端均存在不确定性，影响价格波动。

中期观点：震荡

• 中期来看，原油价格仍以震荡为主。
• 供需基本面尚未出现明显反转信号，市场对价格方向尚未形成一致预期。

关键信息

价格走势分析

价格变动逻辑

• 供应端：

  • 中东局势边际缓和，霍尔木兹海峡航运受阻的极端预期降温。
  • OPEC+按计划推进增产，美国页岩油产量维持高位，全球原油远期供应压力上升。
  • 尽管供应压力增加，但整体原油库存仍处于偏低水平，实物端具备一定的支撑作用。

• 需求端：

  • 海外夏季用油旺季接近尾声，成品油裂解价差走弱。
  • 国内部分炼厂进入检修阶段，原油加工负荷回落。
  • 进口采购态度趋于谨慎，需求端承压。

• 宏观环境：

  • 美债收益率维持高位，对大宗商品估值形成压制。
  • 市场交易重心由地缘政治扰动逐步回归供需现实，但中东冲突仍存在反复风险。

市场展望

• 由于短期多空分歧明显，本周四国内原油期货可能继续维持震荡偏弱的走势。
• 市场参与者需关注中东局势变化、OPEC+增产进度以及宏观经济数据对油价的影响。

报告备注

• 价格计算以夜盘收盘价（如有）或昨日收盘价为起点，以当日日盘收盘价为终点。
• **跌幅大于1%**视为弱势，**跌幅0%~1%**视为偏弱；**涨幅0%~1%**视为偏强，**涨幅大于1%**视为强势。
• 偏强/偏弱仅用于日内观点，短期和中期不作区分。

报告声明与免责条款

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报告发布者信息

• 姓名：陈栋
• 从业资格证号：F0251793
• 投资咨询证号：Z0001617

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