20230412-东海期货-黑色金属产业链日报_需求偏弱_钢材期现货市场震荡下行_4页

黑色金属产业链日报总结（2023年04月12日）

核心内容概述

2023年4月12日，黑色金属产业链整体表现偏弱，钢材期现货市场震荡下行，铁矿石市场则因澳洲飓风消息有所反弹，焦炭和焦煤/动力煤价格持续回落。分析师刘慧峰与吴思伶对市场进行了深入分析，并给出了相应操作建议与风险提示。

钢材市场分析

主要观点

• 需求偏弱：钢材现货市场持续承压，螺纹钢与热卷价格下跌，全国建筑钢材日均成交量环比上升，但整体仍显疲软。
• 供应端：五大材产量保持上升趋势，高炉日均铁水产量持续走高，显示供应端压力较大。
• 政策预期：二季度出台限产政策的可能性较高，需密切关注政策动向。

操作建议

• 螺纹、热卷仍以震荡偏弱思路对待。

风险因素

• 钢材需求恢复低于预期。

背景分析

• 4月11日，27个城市螺纹钢价格下跌10-60元/吨，24个城市热卷价格下跌10-60元/吨。
• 太原市启动大气环境突出问题专项整治行动，对工业排放进行管控。

铁矿石市场分析

主要观点

• 短期基本面偏强：国内外生铁产量上升，钢厂盈利占比出现拐点，铁水产量已突破去年水平。
• 供应预期：二季度外矿供应将缓慢回升，对市场形成压力。
• 飓风消息提振：澳洲飓风导致黑德兰港口疏散，短期内提振市场情绪。

操作建议

• 铁矿石震荡偏弱，但近期存在反弹风险。

风险因素

• 钢材产量继续明显回升。

背景分析

• 普氏62%铁矿石指数上涨至119.65美元/吨；青岛港PB粉矿报895元/吨。
• 全国45个港口进口铁矿库存环比下降308.26万吨，日均疏港量增加。
• 下游数据：高炉开工率84.30%，产能利用率91.20%，钢厂盈利率54.55%。

焦炭市场分析

主要观点

• 市场情绪偏弱：焦炭价格持续下跌，钢厂利润不佳导致对焦炭的打压意愿增强。
• 利润空间：当前焦化利润仍为正，有一定下跌空间，但预计跌幅有限。
• 季节性支撑：铁水产量仍有一定支撑，不建议盲目追空。

操作建议

• 焦炭市场震荡偏弱。

风险因素

• 政策扰动可能影响市场走势。

背景分析

• 独立焦企产能利用率74.4%，环比上升0.5%。
• 焦炭库存114.6万吨，环比上升11.2%。
• 炼焦煤总库存893.7万吨，环比下降46.3万吨。

焦煤/动力煤市场分析

主要观点

• 价格回落：焦煤市场价格持续低迷，煤矿库存大幅积累，降价后出货仍不理想。
• 澳煤进口：澳煤价格已跌至300美元以下，若趋势持续，沿海钢厂可能增加进口量。

操作建议

• 焦煤/动力煤市场震荡。

风险因素

• 安全检查加严可能影响供应。

背景分析

• 山西低硫焦煤指数2195元/吨，周环比下跌193元/吨。
• 山西高硫焦煤指数1923元/吨，周环比下跌141元/吨。
• 灵石肥煤指数1900元/吨，周环比下跌150元/吨。
• 蒲县1/3焦指数1900元/吨，周环比下跌150元/吨。

重要声明

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