20170317-富邦证券-OLED版iPhone8_3D感測深入分析_14页_1mb

OLED版iPhone 8 3D感測技術分析总结

核心内容

OLED版iPhone 8將搭載3D深度感測技術，主要應用在臉部辨識與手勢控制上。預計2018年Apple將進一步在手機背面引入3D感測模組，以提升擴增實境（AR）與3D運算的使用體驗。此技術將成為手機產業的重要趨勢，並預期Android手機陣營也會跟進，推動3D感測技術的廣泛應用。

主要观点

• 3D感測技術：主要分為結構光、時差測距（TOF）與立體視覺三種技術。Apple主要採用結構光技術，並與PrimeSense合作，而TOF技術則被Google Tango與部分Android手機所採用。
• 技術應用：3D感測技術不僅能用於生物識別（如臉部與身體辨識），還能支援AR/VR、3D影像解讀、動作偵測等功能。
• 供應鏈發展：3D感測技術的應用將帶動多個供應鏈廠商的成長，包括VCSEL供應商、晶圓級光學元件（WLO）與繞射光學元件（DOE）供應商、感測器製造商、鏡頭供應商等。

关键信息

3D感測模組结构

• 傳送器模組 (Tx)：包含VCSEL矩陣、光束整形器、WLO與DOE。
• 接收器模組 (Rx)：包含鏡頭（由大立光與玉晶光供應）、紅外線感測器（由意法半導體供應）等元件。
• VCSEL：一種半導體雷射二極體，具備高準確度與低功耗特性，適合用於生物識別與3D掃描。
• WLO與DOE：這些晶圓級光學元件能提升鏡頭的微型化與解析度，並支援更廣的掃描範圍。
• 感測器製造：台積電與精材科技負責CMOS感測器的製造與封裝。

供應鏈廠商

• 穩態 (3105 TT)：VCSEL代工廠，預期2017年第二季開始量產。
• 大立光 (3008 TT)：提供3D感測鏡頭，是iPhone 8的關鍵供應商之一。
• 玉晶光 (3406 TT)：與大立光共同供應3D感測鏡頭。
• 同欣電 (6271 TT)：專注於CIS業務，預期在3D感測領域有顯著成長。
• 致茂 (2360 TT)：提供VCSEL測試設備，技術完整且具備市場優勢。
• 舜宇光學 (2382 HK)：參與Google Tango Project，生產3D感測相機。
• 聯鈞光電 (3450 TT)：參與VCSEL供應鏈，提供雷射端封裝。
• Heptagon與奇景光電 (Himax)：提供WLO與DOE元件。
• 歐菲光：與Mantis Vision合作，推動3D感測技術在手機與AR/VR等領域的應用。
• Qtech：通過收購新鉅(3630TT)切入AR、VR與車用領域。

技术比较

富邦首選股

富邦投顧認為以下公司為3D感測技術的受益者：

• 大立光 (3008 TT)：提供3D感測鏡頭，評等為「Add」，預期營收成長。
• 穩態 (3105 TT)：VCSEL代工廠，評等為「Add」。
• 台積電 (2330 TT)：提供CMOS感測器製造，評等為「Add」。
• 同欣電 (6271 TT)：CIS業務將受益於3D感測需求，評等為「Add」。
• 致茂 (2360 TT)：VCSEL測試設備供應商，評等為「Add」。
• 舜宇光學 (2382 HK)：參與Google Tango Project，評等為「Add」。

未来展望

• 2018年，3D感測技術將在手機背面得到更廣泛應用，尤其是擴增實境與遊戲領域。
• Android陣營預期將跟進OLED版iPhone 8的3D感測技術，推動市場需求爆發。
• 3D感測技術的發展將持續提升手機的互動體驗與功能，特別是在AR/VR與生物識別方面。
• VCSEL、WLO、DOE等關鍵元件的供應鏈廠商將受益於這一波技術升級潮。

投资建议

富邦投顧對3D感測技術相關廠商給予「Add」評等，預期未來6個月內有10%至30%的絕對報酬。此評等適用於上述提及的供應鏈廠商，包括大立光、穩態、台積電、同欣電、致茂與舜宇光學等。