20210914-国信证券-通信行业快评_国信通信物联网指数编制方法_9页_611kb

国信通信物联网指数编制方法及行业快评总结

核心内容

国信通信团队联合物联网智库于2021年9月14日推出国信通信物联网指数，旨在反映物联网领域的发展态势。该指数综合考虑一级市场、二级市场及网络搜索指数，采用加权计算方法，以2021年1月为基期，基点为1000点。

主要观点

• 物联网作为新一代网络变革方向，已跨越发展拐点，进入快速增长期。
• 疫情加速了AIoT（人工智能物联网）的应用普及，推动了多个应用场景的需求爆发。
• 物联网产业链自上而下分为感知层、传输层、平台层和应用层，涵盖多个细分领域，如传感器、通信模组、云平台、智慧城市、车联网等。
• 一级市场指数基于投融资事件数量和活跃投资机构数量进行计算，权重分别为60%和40%。
• 二级市场指数由满足条件的A股、港股及美股中概股构成，采用等权重方式计算。
• 网络搜索指数基于百度搜索指数，关键词为“物联网”和“IoT”，权重为10%。

关键信息

指数构建思路

国信通信物联网指数 = 一级市场指数×30% + 二级市场指数×60% + 网络搜索指数×10%

一级市场指数构建方法

• 基日与基点：2021年1月，1000点
• 样本空间选择：涵盖物联网全产业链，包括感知层、传输层、平台层和应用层相关公司
• 指数计算：基于当月投融资事件数量与活跃投资机构数量，采用加权计算方法
• 具体数据：
  • 2021年1月至8月，物联网领域融资事件共304起，其中应用场景类占141起，占比近50%
  • 8月融资事件环比增长126%，活跃机构数量环比增长72%
  • 2021年8月指数为2378点，环比提升90%，较基点上涨138%

二级市场指数构建方法

• 基日与基点：2021年1月4日，1000点
• 样本空间选择：
  • 沪深A股、港股及美股中概股
  • 条件：非ST、*ST，上市时间超过6个月
• 选样方法：
  • 按日均成交额从高到低排序，剔除后10%的股票
  • 剩余股票按日均总市值从高到低排序，选取前50名
• 加权方式：等权重
• 指数计算：实时指数 = 上一交易日收盘价指数 × (1 + 成分股涨跌幅 / 成分股个数)
• 定期调整：每半年调整一次，调整日为每年7月30日和12月31日（若为非交易日则顺延）
• 具体表现：
  • 2021年1月至8月，指数成分股整体表现优异
  • 北斗星通、新国都等个股跌幅较大，部分公司涨幅显著，如国民技术、富瀚微等

网络搜索指数构建方法

• 基日与基点：2021年1月4日，1000点
• 指数计算：基于百度搜索指数，公式为：网络搜索指数 = 前日搜索指数 × (本日百度搜索指数 / 前日百度搜索指数)

指数历史模拟回溯

• 截至2021年8月31日，指数点位达到1582点，较年初上升58%
• 指数走势反映了一二级市场投融资活跃度的提升

风险提示

• 物联网带来的价值可能无法覆盖成本
• 产业落地不及预期
• 技术推进不及预期，难以与产业深度融合
• 数据获取难度大
• 产业链环节竞争压力持续加大

相关研究报告

• 《IDC/云计算行业专题：21Y半年报总结：寒冬已过，静待复苏》（2021-09-06）
• 《通信行业周报2021年第11期：商汤拟于港股上市，云与智能协同加速》（2021-09-06）
• 《国信证券-北斗专题报告：自动驾驶渐行渐近，卫惯导航大有可为》（2021-09-04）
• 《通信行业9月投资策略暨通信行业2021年半年报总结：板块行情分化，精选长期高景气赛道》（2021-09-03）
• 《通信行业周报2021年第11期：运营商半年报亮眼，上海发布北斗发展计划》（2021-08-15）

投资评级

• 股票投资评级：
  • 买入：预计6个月内，股价表现优于市场指数20%以上
  • 增持：预计6个月内，股价表现优于市场指数10%-20%之间
  • 中性：预计6个月内，股价表现介于市场指数±10%之间
  • 卖出：预计6个月内，股价表现弱于市场指数10%以上
• 行业投资评级：
  • 超配：预计6个月内，行业指数表现优于市场指数10%以上
  • 中性：预计6个月内，行业指数表现介于市场指数±10%之间
  • 低配：预计6个月内，行业指数表现弱于市场指数10%以上

分析师承诺

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