2015-01-26-上交所-存款保险制度对资本市场影响分析_35页_936kb

存款保险制度对资本市场影响分析

总体影响

存款保险制度推出对资本市场的影响因宏观经济状况与金融体系运行状态而异。在宏观经济低迷或金融体系危机时，其推出可提振市场信心，短期对资本市场有正向刺激作用；在经济金融平稳时期，影响相对温和或中性。

对上市银行的影响

• 保费对净利润影响有限，短期可能导致净利润下降0.59%-2.93%，绝对金额68-339亿元。
• 存款搬家影响温和，因大部分存款额<50万元（约98%账户），存款转移主要发生在高资产客户及单位账户，但影响有限。
• 银行业市场化竞争加剧，存款保险作为信号灯促进公平竞争和优胜劣汰，推动银行优化业务结构和服务能力。
• 银行业受央行监管加强，或成差别准备金等宏观审慎工具补充。

对上市保险公司的影响

• 刺激保险公司加强银行存款管理和配置安全性更高的资产。
• 超50万元存款的保险缺口为商业保险带来增长机会，保险公司新业务收入有望提升。

对上市非金融企业的影响

• 短期内企业资金成本影响有限，保费转嫁意愿弱。
• 长期随利率市场化，企业融资成本可能出现结构性分化，经营稳健企业受益。

对资本市场整体的影响

• 短期可能促进部分资金流向资本市场，因存款保险显性化使大额储户调整资产配置，理财产品风险溢价收窄。
• 长期由利率市场化进程主导：初期银行为吸收存款抬升利率，抑制资本市场表现；中后期利率稳定回落，利于资本市场长远发展。

第三方存管制度的影响

客户证券交易结算资金受存款保险制度直接影响有限，目前我国第三方存管制度已实现客户资金与银行自有资产独立隔离，保障安全性。存款保险制度建立为未来资本市场制度优化奠定基础。

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