20240824-国金证券-金风科技-002202.SZ-风机盈利大幅修复_在手订单再创新高_4页_986kb

风电企业半年报分析与评级报告总结

根据公司2024年半年报，上半年实现营收2020亿元，同比增长63%，归母净利润139亿元，同比增长108%。其中第二季度营收同比下降16%，但归母净利润同比增长显著。

经营方面，公司重点推进大功率风机销售，6MW及以上机型占比达58.7%，同比提升32.1个百分点，毛利率达37.5%。在手外部订单规模35.6GW，同比增长26.4%，其中海外订单同比增长124%。

财务数据方面，公司存货周转天数为188天，同比增加47天，半年末公司ROE为68.3%。

分析师调整2024-2026年净利润预测至255、282、322亿元，目标PE依次对应12、11、10倍，维持"增持"评级。

投资建议：
维持增持评级。风险提示包括政策、市场竞争、经济环境及汇率波动、资产减值、信用风险等。

本公司维持“增持”投资评级。风险提示：政策性风险、市场竞争风险、经济环境及汇率波动风险、资产及信用减值风险等。

国金证券研究所分析摘要