20260906-国金证券-机器人行业研究_觅蜂2万套数采设备下线_Sharpa携DQ落地全自主机器人餐厅_17页_1mb

机器人行业研究总结

核心内容

本周机器人行业呈现加速发展的态势，特别是在具身智能领域，多个企业取得了显著进展。行业景气度持续提升，商业化场景不断拓展，同时产业标准与协同体系逐步完善，为具身智能的规模化落地奠定基础。

主要观点

• 行业景气度：具身智能行业正由技术与产品探索阶段，逐步进入标准建立、供应链协同和真实场景验证并行推进的新阶段。
• 商业化场景：全自主机器人餐厅、零售店等商业场景落地，标志着具身智能在真实场景中的应用能力得到验证。
• 产业标准与协同：《机器人智能控制系统总体架构》国家标准正式实施，中国信通院启动具身智能实景应用能力标准共研，中国具身智能Tier1产业联盟成立，推动行业标准化与生态协同。
• 资本支持：多个企业完成新一轮融资，资金主要用于技术研发、产品迭代及商业化部署，进一步强化产业链的协同与能力构建。

关键信息

1. 行业动态

• 标准体系完善：9月1日，《机器人智能控制系统总体架构》（GB/T 47245—2026）正式实施，标志着行业进入标准化阶段。
• 产业协同推进：中国具身智能Tier1产业联盟成立，深圳“具宝盆”AI生态创新社区启动，推动产业链协作。
• 海外拓展：银河通用Galbot Store在香港三店运营，标志着具身智能商业化场景首次走出内地。

2. 本体进展

• Sharpa：完成超45亿元融资，与DQ合作打造全自主机器人餐厅，实现暴风雪冰淇淋从点单、制作到交付的55步连续流程。
• 银河通用：Galbot Store在香港落地，实现全自主零售服务，为国际化拓展奠定基础。
• 优必选：15亿元项目落地山西，聚焦工业能源矿山场景，推动人形机器人技术向高价值场景落地。
• 其他企业：如优地机器人、梅卡曼德、乐享科技等也在推进商业化与产品迭代。

3. 核心零部件

• 长盈精密：西南基地投产，具备从模具开发到核心零部件量产的全链条能力。
• HIGEN RNM：发布标准化关节执行器平台，覆盖60—348牛·米规格。
• 摩尔线程：打通合成数据生成、大模型训练、仿真验证到端侧部署链路，完成Sim2Real验证。
• 瞬适科技、映界科技：完成种子轮融资，推动具身智能数据基础设施和感知硬件的发展。

4. 数采及模型

• 觅蜂科技：第2万套MEgo无本体数据采集设备下线并交付京东，完成新一轮融资，强化数据闭环能力。
• 奥比中光：与灵初智能合作，打造“软硬件一体化”数据采集解决方案。
• 原力灵机：DMO.5模型在RoboDojo评测中获得综合排名第一。
• 大晓机器人：开源第一视角3D双手形状重建模型ACE-Ego-Hand，提供约5000小时训练数据。
• Ropedia：发布新一代多模态采集系统HOMIE Gen2，进一步丰富数据入口。

投资建议

2026年是人形机器人从0到1兑现的重要节点，行业将进入大规模量产阶段，全球机器人产业将迈入“军备竞赛”阶段。重点关注以下五大方向：

1. 特斯拉链的收敛：建议关注拓普集团、三花智控、蓝思科技、长盈精密等。
2. 技术迭代与收敛：看好电驱动新技术（谐波磁场电机、GaN）、灵巧手（电子手套、新型基材）、新材料（PEEK）、高端轴承等，建议关注英诺赛科、泛亚微透、宏微科技等。
3. 海外供应链机会：苹果、谷歌、OpenAI、Figure等企业正迈入0-1阶段，建议关注兆威机电、银轮股份、汉威科技等。
4. 国内本体和应用垂类机会：宇树、智元、乐聚、银河通用等企业陆续上市，建议关注亿嘉和、翔楼新材、东方精工等。
5. 长期确定性布局：建议关注绿的谐波、奥比中光、英诺赛科等具备优质格局的标的。

风险提示

1. 商业化落地不及预期。
2. 人形机器人量产进展不及预期。
3. 技术路线变更。
4. 行业竞争加剧。

总结

本周机器人行业在标准体系建设、商业化场景落地和产业链协同方面取得显著进展，标志着具身智能产业正逐步迈向规模化应用。随着多企业完成融资、产品迭代与场景部署，行业生态持续完善，未来有望迎来爆发式增长。投资者应重点关注核心零部件、技术迭代及全球商业化布局，同时注意行业潜在风险。