20260901-国元期货-_双焦_蒙煤通关下滑_能源属性利好_8页_1mb

双焦市场分析总结（2026年8月31日）

核心内容

本周双焦市场延续强势上涨态势，主要受成本端支撑与供给端收缩影响，市场进入多空博弈阶段。宏观方面，美伊局势升级导致油价上涨，间接利好煤炭行业。基本面来看，焦炭完成两轮提涨，第三轮提涨预计于8月31日落地，而焦煤因山西安检趋严及蒙煤通关回落，价格维持高位震荡。

主要观点

• 宏观利好：美伊局势升级，伊朗发射导弹，美方实施轰炸，导致国际油价上涨，能源属性间接推动煤炭价格上涨。
• 焦炭市场：
  • 完成两轮提涨，第三轮提涨计划于8月31日落地。
  • 焦企全面亏损，主动减产力度加大，产能利用率单周下滑4.55个百分点至65.02%。
  • 需求端受钢厂低盈利影响，对焦炭需求形成压制。
• 焦煤市场：
  • 山西安检趋严、蒙煤通关阶段性回落，导致现货价格易涨难跌。
  • 供应端持续收紧，原煤日均产量小幅下降，精煤日均产量微增。
  • 矿山精煤库存下降12.78%，原煤库存下降1.43%，显示供应紧张。

关键信息

一、行情回顾

• 焦煤价格：山西低硫主焦煤现货价格指数从2424.8元/吨上涨至2478元/吨，单周上涨53.2元/吨。
• 焦炭提涨：
  • 第一轮提涨（8月24日）：湿熄焦+50元/吨、干熄焦+55元/吨。
  • 第二轮提涨（8月26日）：湿熄焦+100元/吨、干熄焦+110元/吨。
  • 第三轮提涨（8月28日）：主流焦企发起，预计8月31日落地。
• 焦炭产量：独立焦化厂焦炭日均产量下降，钢厂焦炭日均产量小幅下降。
• 焦炭利润：独立焦化厂吨焦利润为-127.0元/吨，周环比上涨22.0元/吨。

二、供应情况

• 炼焦煤矿山开工率：68.06%，周环比下降0.13个百分点。
• 原煤日均产量：152.87万吨/天，周环比下降0.20%。
• 精煤日均产量：63.26万吨/天，周环比上涨0.11%。
• 洗煤厂产能利用率：29.05%，周环比上涨0.5个百分点。
• 甘其毛都口岸通关量：77139.0吨/天，周环比下降3.02%。

三、库存情况

• 焦煤库存：
  • 247家钢厂焦煤库存为733.06万吨，周环比下降1.66%。
  • 270家独立焦化厂焦煤库存为935.0万吨，周环比上涨1.51%。
  • 港口焦煤库存为334.0万吨，周环比持平。
  • 矿山精煤库存为144.27万吨，周环比下降12.78%。
  • 矿山原煤库存为402.19万吨，周环比下降1.43%。
• 焦炭库存：
  • 247家钢厂焦炭库存为615.08万吨，周环比下降3.97%。
  • 270家独立焦化厂焦炭库存为103.62万吨，周环比下降0.47%。
  • 港口焦炭库存为207.13万吨，周环比下降4.59%。

四、成材供需情况

• 五大品种钢材产量：791.76万吨，周环比下降1.26%。
• 表观消费量：810.1万吨，周环比下降1.28%。
• 库存水平：1591.46万吨，周环比下降1.14%。

市场展望

当前市场处于多空博弈阶段，利多因素逐步兑现，上方涨幅受限。未来需重点关注山西煤矿复产进度及蒙煤通关恢复情况，这些因素将对焦煤供应产生边际改善作用，进而影响价格走势。

投资者提示

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分析师信息

• 作者：杨慧丹
• 期货从业资格号：F03090153
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