20170709-中泰证券-房地产行业周报_成交环比下降_库存走高_18页_1mb

报告摘要

房地产行业周报总结

核心内容概览

本周房地产行业整体表现平稳，但市场成交数据有所下滑。根据中泰证券行业跟踪数据，60大中城市一手房合计成交51,299套，环比下降15.8%，同比下降22.5%，年初至今累计同比下降26.0%。一线、二线、三线城市成交套数环比分别下降36.1%、28.4%和2.5%，同比分别下降24.1%、44.5%和4.8%。二手房成交情况同样不佳，18个城市合计成交10,680套，环比下降14.8%，同比下降35.0%，年初至今累计同比下降22.1%。

主要观点

行业整体表现：房地产行业整体成交数据环比和同比均出现下滑，反映出市场整体疲软，尤其是中高端城市成交量下降明显。
库存情况：全国25大城市住宅可售套数环比微增0.1%，去化周期环比增加1.5%。一线城市去化周期相对稳定，三线城市去化周期较长，库存压力较大。
土地市场：全国100大中城市土地供应规划建筑面积环比增长43.2%，但成交面积环比增长29.8%。二线城市成交土地面积增长显著，而三线城市则有所下降。土地成交均价和总价均出现下降趋势。
投资建议：分析师建议投资者关注具备估值优势和受益于行业集中度提升的个股，推荐金地集团、华侨城A、招商蛇口等低估值龙头，以及嘉宝集团等有国改、转型预期的房企。

关键信息

重点公司动态

金地集团：2017年1-6月累计签约面积375.0万平方米，同比增长29.71%；签约金额703.4亿元，同比增长60.03%。新增15个项目，发布中期票据。
华侨城A：回购并注销700,000股限制性股票，调整回购价格至4.66元/股。
招商蛇口：收购天津汤臣100%股权，与光明新区管委会签署智慧城项目协议，公布利润分配方案。
新城控股：2017年1-6月签约金额增长显著，预计2017年销售情况良好，评级为买入。
保利地产：1-6月新增借款588.38亿元，占净资产的49.82%。评级为买入。
中粮地产：竞得苏州太仓地块，土地面积27,154.94平方米，成交总价34,456万元。
迪马股份：回购注销部分限制性股票，新增杭州地块。
阳光城：拟发行境外债券，设立资产支持票据信托。
绿地控股：转让全资子公司股权，与雅居乐物业战略合作。
银亿股份：计划增持公司股份，拟增持金额不低于3亿元。
华远地产：股东减持股份，持股比例由6.67%降至5.67%。