世界黄金协会-6月净流入放缓，但全球黄金ETF仍以积极势头收官第二季度-10页_558kb

全球ETF流量变动总结（2021年6月）

核心内容概述

2021年6月全球黄金ETF的净流入量为2.9吨（约合1.91亿美元），资产管理规模（AUM）微增0.1%。尽管金价在6月下旬出现疲软，但黄金ETF仍保持净流入，显示出投资者在低位建立多仓的意愿。整体来看，全球黄金ETF规模仍低于2020年8月的历史高点，下降约14%。

主要观点

• 区域流量对比：

  • 北美基金净流入10.5吨（约合6.46亿美元，+0.6%），是全球黄金ETF流入的主要来源。
  • 欧洲基金净流出9.4吨（约合5.6亿美元，-0.6%），成为全球流出的主要区域。
  • 亚洲基金净流入2.3吨（约合1.36亿美元，+1.7%），扭转了此前的流出趋势。
  • 其他地区（如澳大利亚、南非、土耳其等）则出现小幅流出。

• 主要基金表现：

  • 北美：iShares Gold Trust 和 SPDR® Gold Shares 是流入的主要推动者，分别流入4.4吨和2.5吨。
  • 欧洲：Xtrackers IE Physical Gold Euro Hedged 和 Amundi Physical Gold ETC 成为流入的主力，但整体仍出现净流出。
  • 亚洲：博时黄金和易方达黄金ETF分别流入0.9吨和0.6吨，是亚洲市场的主要流入基金。

• 金价与交易量：

  • 6月金价下跌6%，月末报收1,763美元/盎司，较上月下跌7.2%。
  • 6月全球黄金日均交易量为1,630亿美元，低于2020年同期，但仍与年初水平相近。
  • COMEX黄金期货净多仓位降至522吨，接近4月底水平，显示市场多头情绪有所减弱。

• 季度表现：

  • 第二季度全球黄金ETF净流入43.8吨（约合27亿美元，+1.2%），推动全球黄金ETF规模回升。
  • 欧洲是第二季度黄金ETF净流入的主要贡献者，德国基金贡献了欧洲总流入的一半以上。
  • 亚洲在第二季度整体仍出现小幅流出，但6月的流入趋势显示投资者可能正在建立战略性多仓。

• 全年趋势：

  • 2021年上半年全球黄金ETF资产规模下降约70亿美元（-129吨），主要受到第一季度金价下跌的影响。
  • 亚洲黄金ETF在2021年表现出最强的增长，规模增长超过13%。
  • 低成本黄金ETF持续增长，目前占全球黄金ETF市场总额的5%，成为市场的重要组成部分。

关键信息

• 全球黄金ETF总规模：截至2021年6月30日，全球黄金ETF资产管理规模为205.6亿美元，总持仓量为3,624吨。

• 流入与流出：

  • 全球流入为26.6吨（约合4,046.2亿美元），流出为23.7吨（约合3,855.0亿美元）。
  • 亚洲黄金ETF在2021年整体流出约9,200万美元，但6月出现流入。
  • 南非的1Invest Gold ETF在第二季度流失了75%以上的资产规模，是全球流出的主要来源之一。

• 数据方法说明：

  • 黄金ETF流量以吨和美元两种方式计算，反映了持仓量的变动和资金规模的变化。
  • 由于金价波动和汇率变化，吨数和美元价值的变动可能存在差异。
  • 世界黄金协会对计算方法进行了调整，以更准确地反映黄金ETF的实际表现。

年中展望

• 宏观经济环境：

  • 全球主要央行的宽松货币政策预计将持续，降低持有黄金的机会成本。
  • 高通胀预期及潜在的长期通胀压力有利于黄金需求。
  • 尽管全球经济复苏可能推动消费需求，但新冠变异毒株的传播可能抑制部分市场。

• 投资需求潜力：

  • 投资者可能利用金价下跌机会进行战略性建仓。
  • 黄金仍被视为外汇储备的有效对冲工具，央行持续购买黄金。

附录：主要基金流量数据

备注与定义

• 流量：指ETF份额的净申购或赎回量，或封闭式基金所持有的实物黄金变动量，以吨和美元两种方式衡量。
• 持仓量：指ETF的资产管理规模，以吨或美元为单位，反映基金持有的黄金数量。
• 数据来源：彭博社、世界黄金协会。

重要信息与披露

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