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PVC期货周报总结（2026年07月27日-07月31日）

核心内容概览

本报告分析了2026年7月27日至31日期间PVC期货市场的走势，并从基本面和技术面两个角度对市场进行了综合评估。

主要观点

• 价格走势：本周PVC 09合约呈下跌趋势，周跌幅为3.23%，周初开盘价为4630元/吨，周五收盘价为4480元/吨。
• 供需情况：
  • 供给端：PVC周产量为188.5946万吨，环比增加4.34%；样本企业产能利用率提升至71.9%，环比增加0.025个百分点；电石法企业产量环比增加2.79%，乙烯法企业产量环比增加1.75%。
  • 需求端：下游整体开工率为41.12%，略低于历史平均水平；型材开工率39.35%，高于历史平均水平；管材开工率34%，薄膜开工率50%，均低于历史平均水平；糊树脂开工率72.68%，高于历史平均水平。
• 成本与利润：
  • 电石法利润为-357.61元/吨，亏损环比减少25.00%；
  • 乙烯法利润为-582.22元/吨，亏损环比增加10.80%；
  • 国内出口价差为-450.67元/吨，环比减少14.47%；
  • 电石法成本环比下降3.69%，乙烯法成本环比上升1.10%。
• 库存情况：厂内库存为28.73万吨，环比减少0.43%；社会库存为48.24万吨，环比减少1.29%；生产企业在库库存天数为4.87天，环比增加0.41%。总体库存处于中性水平。

关键信息

一、PVC行情概览

• 周度库存：

  • 企业库存：28.73万吨（环比-0.43%）；
  • 电石法厂库存：21.06万吨（环比-0.67%）；
  • 乙烯法厂库存：7.67万吨（环比+0.23%）；
  • 社会库存：48.24万吨（环比-1.29%）；
  • 库存可产天数：4.87天（环比+0.41%）。

• 周度产量及减损量：

  • PVC产能利用率：71.90%（环比+2.51%）；
  • 电石法产能利用率：75.14%（环比+2.79%）；
  • 乙烯法产能利用率：64.27%（环比+1.74%）；
  • 电石法产量：32.10万吨（环比+2.79%）；
  • 乙烯法产量：11.66万吨（环比+1.75%）。

• 周度利润：

  • 电石法利润：-357.61元/吨（环比+25.91%）；
  • 乙烯法利润：-582.22元/吨（环比-10.87%）；
  • 国内出口价差：-450.67元/吨（环比-14.47%）。

二、技术面分析

• 主力合约走势：本周V主力合约呈下跌趋势，预计下周或将窄幅调整。
• 技术指标：未提供具体技术指标，仅提及价格走势及预期。

三、基本面分析

1. PVC供给走势

• 本周PVC产量增加，供给压力有所上升；
• 下周预计检修减少，排产略有增加；
• 电石法与乙烯法产能利用率均有所提升。

2. PVC需求走势

• 下游整体开工率略低于历史平均水平；
• 型材开工率高于历史平均水平，管材、薄膜开工率低于历史平均水平；
• 糊树脂开工率高于历史平均水平，表明其需求相对稳定；
• 船运费用看涨，出口价格占优，但整体需求与历史平均水平接近。

3. PVC成本与利润分析

• 电石法成本环比下降，利润亏损减少；
• 乙烯法成本环比上升，利润亏损扩大；
• 双吨价差为1987.27元/吨，利润环比下降。

4. PVC库存分析

• 总体库存处于中性位置；
• 社会库存环比减少，企业库存小幅下降；
• 企业库存天数略有增加，表明库存压力略有上升。

5. PVC相关产业链分析

• 电石法：

  • 兰炭和电石价格走势影响电石法成本；
  • 烧碱产量及表观消费量数据表明其供应稳定；
  • 山东氯碱成本利润显示成本压力有所缓解。

• 乙烯法：

  • 乙烯法成本及利润数据反映其亏损扩大；
  • 乙烯法FOB价差（天津-台湾）显示国际价格差异。

• 供需平衡表：

  • PVC月度供需走势显示供需关系趋于平衡，但仍有调整空间。

总结

综合来看，PVC市场本周表现偏弱，09合约下跌3.23%。供给端有所增加，但需求端相对稳定，整体库存处于中性水平。电石法利润亏损环比减少，乙烯法亏损扩大，成本端压力有所缓解。下周预计供给略有增加，需求与历史平均水平接近，盘面或将窄幅调整。投资者应关注成本变化及下游开工率波动，谨慎操作。