专题：机器人与汽车，两个产业的再次碰撞_57页_2mb

2025年机器人与汽车产业链融合趋势及投资建议
核心观点
2025年成为人形机器人商业化关键年，汽车与机器人产业在制造底层逻辑、技术组件及应用场景上存在高度相似性，推动两者深度融合。汽车零部件企业凭借精密制造技术与特斯拉等车企的示范效应，正加速布局人形机器人领域，为产业链提供确定性机会。建议关注具有技术共享优势及布局潜力的汽零新股次新股。

产业融合逻辑

1. 技术共通性

   • 机械电子零部件：汽车与机器人在传动系统（如丝杠、齿轮）、动力系统（如电机、电池）、传感器（如位置、力矩、视觉）等核心组件技术存在交叉迁移可能性。
   • 软件系统：汽车智能驾驶技术（如视觉识别、芯片、AI算法）与机器人感知控制技术高度重叠，例如特斯拉Optimus采用与汽车同源的FSD神经网络技术，宇树机器人使用AI算法实现复杂动作控制。

2. 商业化协同

   • 汽车产业提供稳定需求基础：全球年销量近1亿辆，为机器人部件量产提供场景验证与技术迭代保障。
   • 人形机器人拓展汽车技术应用：如特斯拉将电池、冷却系统等汽车技术应用于Optimus，宇树在春晚展示AI驱动的运动控制技术，智元机器人已实现通用机器人量产。

典型案例

• 海外大厂：舍弗勒（Schaeffler）自2021年起布局机器人轴承及减速器，收购Ewellix后形成完整丝杠产品矩阵；博世（Bosch）2018年推出专用机器人传感器，2022年已参与多款机器人项目。
• 国内厂商：拓普集团2023年成立电驱事业部，研发机器人直线执行器；双环传动早期布局工业机器人减速器，产品覆盖多种型号；斯菱股份通过自研投入，谐波减速器已进入量产阶段；浙江荣泰收购丝杠企业并获特斯拉订单；安培龙开发力矩传感器及六维力传感器；豪恩汽电布局机器人视觉系统；三联锻造为舍弗勒提供锻件，向机器人轴承领域延伸；华纬科技异形弹簧已应用于工业机器人。

投资建议
优先关注2022-2024年布局人形机器人产业链的汽车零部件企业，尤其是具备以下特征的标的：

• 技术优势型企业：如斯菱股份（谐波减速器）、浙江荣泰（丝杠）、安培龙（力传感器）、豪恩汽电（视觉系统）、三联锻造（精密锻件）、华纬科技（异形弹簧）等。
• 创新布局企业：如拓普集团（电驱系统）、双环传动（减速器）、维科精密（感知二级部件）等。
• 政策受益标的：依托上海、深圳、北京等政策支持区域，关注产业链关键环节企业。

风险提示

1. 人形机器人商业化进程存在不确定性，需警惕技术迭代不及预期导致的零部件变革风险。
2. 政策支持力度可能影响行业扩张速度，需防范政策落地不及预期风险。
3. 跨界投入需匹配市场需求，若企业研发滞后或订单不及预期，可能影响业绩增长。
4. 数据统计偏差与短期市场炒作风险需警惕，避免过度依赖单一主题投资。
5. 资源整合难度及战略执行风险可能对长期发展构成挑战。

结论
汽车与机器人产业融合将形成技术共享、需求协同及产业链互补效应，为汽零企业开辟第二增长曲线。建议重点关注已布局或具备技术迁移能力的上市公司，结合其高交投属性与成长潜力，筛选近1-2年上市的优质新股次新股。