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光期研究总结：生猪与鸡蛋周报（8月23日）

核心内容概述

本周生猪与鸡蛋市场呈现以下主要特征：生猪价格延续上涨后小幅回调，仔猪价格持续下跌，生猪出栏均重小幅增加但增幅缩窄，养殖亏损有所缩窄，屠宰开机率增加；鸡蛋现货价格偏强，主力合约区间震荡，蛋鸡存栏环比小幅增加，老鸡淘汰意愿增强，养殖利润达到历史高位。

主要观点

生猪市场

• 价格走势：生猪现货价格延续上涨后小幅回调，全国均价11.24元/公斤，较上周涨0.38元/公斤；河南地区均价11.18元/公斤，较上周涨0.15元/公斤。
• 供需变化：
  • 周前期肥标价差较大，养殖端压栏意愿强，供应缩减支撑猪价上涨。
  • 周后期终端价格跟涨滞后，屠企减少库存，部分养殖场出栏积极性提升，猪价小幅回落。
• 仔猪市场：
  • 仔猪价格延续下跌，均价160元/头，较上周降26元/头。
  • 供应方面，母猪场销售积极性尚可，仔猪供应稳定。
  • 需求方面，育肥端信心不足，补栏积极性下降，导致仔猪价格下跌。
• 出栏均重：
  • 生猪出栏均重较上周增加0.01公斤/头，北方终端需求跟进尚可，南方增重意愿仍存但受限于高温。
• 养殖利润：
  • 自繁自养养殖利润为-105元/头，仔猪育肥利润为-143元/头，养殖亏损较上周缩窄。
  • 销售收入增加与成本下滑，推动养殖利润环比提升。
• 屠宰开机率：
  • 样本屠宰企业开机率35.24%，较上周增加0.28个百分点。
  • 气温下降、终端需求恢复、学校开学备货需求增加，带动开机率上升。

鸡蛋市场

• 价格走势：鸡蛋现货价格延续上涨后回调，全国均价5.13元/斤，较上周涨0.27元/斤；主力合约2610周度累计下跌3.11%，报收3834元/500千克。
• 供需变化：
  • 食品企业中秋备货，带动采购量增加，蛋价稳步上行。
  • 随着价格上涨，终端接受能力下降，部分区域价格回调。
  • 蛋鸡存栏环比增加0.16%，同比下降5.23%；老鸡淘汰意愿增强，8月20日老鸡淘汰2229万只，连续6周环比增加。
• 养殖成本：
  • 鲜蛋周度成本3.02元，较上周微涨0.01元。
  • 鸡苗价格稳定，均价3.95元/羽，较上周持平。
• 养殖利润：
  • 鸡蛋养殖利润1.85元/斤，较上周增加0.47元/斤。
  • 蛋鸡养殖利润11.5元/只，达到2020年以来历史最高水平。

关键信息

行业动态

• 养殖规模化率：2026年上半年，生猪养殖规模化率提升，预计2030年将达83%。
• 能繁母猪存栏：
  • 2026年二季度末，全国能繁母猪存栏3780万头，同比减少263万头，下降6.5%。
  • 农业农村部设定全国能繁母猪正常保有量稳定在3750万头左右，头部企业主动调减。
• 猪价预测：
  • 2026年猪价预计先弱后强，主要受存栏下降及成本压力缓解影响。
  • 2025年生猪出栏71973万头，同比增长2.4%；2026年预计出栏量下降10%。

政策动向

• 产能调控：
  • 农业农村部发布《生猪产能综合调控实施方案（2026年修订）》，设定能繁母猪正常保有量稳定在3750万头左右，强调精准调控与逆周期管理。
  • 国家启动冻肉收储及商业储备，防止价格暴跌。
• 财政支持：
  • 上海市财政局联合农业农村委员会发布生猪收入保险补贴政策，农户与企业保费分别由财政承担50%与自缴50%。

成本与利润

• 生猪成本：
  • 2026年生猪完全成本预计降至11元/公斤，头部企业如牧原、温氏、新希望等成本持续下降。
• 鸡蛋成本：
  • 鸡蛋养殖成本相对稳定，鲜蛋周度成本3.02元，鸡苗价格持平。

总结

本周生猪与鸡蛋市场整体呈现震荡走势，生猪价格小幅回调，鸡蛋现货偏强。生猪市场受供需变化影响，养殖亏损有所缩窄，而鸡蛋市场在中秋备货及老鸡淘汰支撑下，养殖利润达到历史高位。政策层面加强产能调控与财政支持，有助于行业稳定发展。未来需关注需求变化及市场情绪对价格的影响，预计生猪价格有望逐步回升，鸡蛋市场则在供需平衡中维持震荡格局。