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光大证券2024年上半年农产品市场分析总结

生猪市场:

• 2024年上半年猪价呈现波动上行态势。1-2月现货猪价在14-16元/公斤区间窄幅波动，期货表现强于现货；6月受洪涝灾害、猪病增加影响，供应压力加大，猪价承压回落。市场关注二次育肥进场节奏及中大猪出栏时间节点。
• 存栏数据：2023年能繁母猪存栏同比下降，行业处于去产能周期。牧原、温氏、新希望等头部企业出栏量持续扩张，行业集中度提高。
• 2024年猪企已进入盈利周期，预计全年扭亏为盈。牧原股份前三季度净利润预计100-110亿元，温氏股份利润修复明显。
• 期货市场：主力合约价格持续走高，6月下旬第一波上涨行情结束。后期需关注季节性消费及供需博弈对价格的驱动。

鸡蛋市场:

• 2024年鸡蛋市场基本面较为稳定，供应充足但需求略显清淡。10月部分地区鸡蛋进口环比下降，受国内供应增加的影响。
• 期货主力合约低位震荡，期现基差趋于收敛。交易成本压缩是主要影响因素。

展望2024年下半年:

• 猪价季节性回暖预期减弱，预计后市维持震荡走势。
• 行业正在从长期调整周期中逐步复苏，但缺乏强力驱动因素。
• 政策导向转向产能调控，头部企业有望在成本控制和市场份额方面获得优势。

***注：完整版报告包含更多细节，在正式场合使用时可引用原文。本文仅限展示主要结论，依然保留原文内容。***