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大越期货甲醇周报 (10.12-10.16) 总结

核心内容

本报告对国内甲醇市场进行了周度分析，涵盖了价格走势、供应情况、需求变化及库存状况，同时关注了外盘动态与装置运行情况。

一、观点与策略

• 甲醇期货走势：本周国内甲醇期货主力合约上涨 4.49%，报收 2069元/吨。
• 市场表现：国内甲醇市场整体表现坚挺，但内地市场部分企业停售，惜售情绪明显，随着价格推涨，出货气氛逐步转淡。
• 港口市场：港口市场偏强震荡，但整体上调幅度不大。
• 供应预测：国内外有部分停车装置重启，预计下周甲醇供应面将有较大增量，而需求端需关注山东MTP重启及陕西新建烯烃原料外采情况。
• 操作建议：短线操作建议关注 2000-2100元/吨 区间，长线多单可持有，止损设为 1980元/吨。

二、供应分析

1. 国内供应分析

• 周均开工率：全国甲醇企业周均开工率为 77.26%，较上周上升 1.51%。
• 区域分布：西北地区开工率为 85.75%，较上周上升 0.21%。

2. 外盘供应分析

• 国际装置动态：伊朗部分装置重启，Kaveh装置计划下周初重启；阿曼某装置临停，特巴部分装置降负；委内瑞拉、俄罗斯装置重启。
• 国际开工恢复：预计国际开工将逐步恢复，价格增幅可能趋缓。

三、需求分析

1. 传统需求分析

• 下游产品价格：甲醛价格保持稳定，二甲醚价格小幅下跌，醋酸价格稳定。
• 生产利润：甲醛利润持续下滑，二甲醚利润大幅下降，醋酸利润略有下降。

2. 新兴需求分析

• MTO装置运行：MTO行业开工率小幅下降至 86%，周降 1%。
• MTO生产利润：华东MTO装置利润有所下降，但整体仍保持在 892元/吨 左右。

四、库存状况

1. 港口库存

• 华东港口库存：本周为 66.8万吨，较上周下降 4.15万吨。
• 华南港口库存：本周为 12.9万吨，较上周上升 1.6万吨。

2. 仓单与有效预报

• 仓单数量：本周仓单数量为 7697张，较上周下降 16.23%。
• 有效预报：本周有效预报为 960张，保持稳定。

五、关键信息汇总

价格变化

基差情况

供应与需求动态

• 供应端：国内外有多个装置重启，预计下周供应面将有较大增量。
• 需求端：传统下游行业开工表现一般，MTO行业开工小幅走低，但部分企业有重启计划。

六、图表与数据说明

• 甲醇现货价格走势：附图显示了国内主要地区甲醇现货价格变化。
• 甲醇基差走势：附图展示了甲醇现货与期货价格之间的基差变化。
• 甲醇负荷走势：附图反映了全国及西北地区甲醇企业开工率变化。
• 甲醇港口库存：附图展示了华东与华南港口库存变化。
• 甲醇仓单和有效预报：附图显示了甲醇仓单及有效预报数量变化。

七、外盘装置检修情况

八、MTO装置检修情况

九、其他重要数据

• 甲醇进口价格：CFR中国主港本周为 207.5美元/吨，较上周上涨 2.47%。
• 甲醇进口价差：本周进口价差为 184元/吨，较上周上涨 30元/吨。
• 甲醇各工艺利润：天然气制甲醇利润显著上升，焦炉气制甲醇利润大幅增长，煤制甲醇利润仍为负。

十、风险提示

本报告仅用于市场参考，不构成投资决策依据，亦不承担任何法律责任。