20170117-渤海证券-通信行业周报_信息基建行动方案发布_通信行业迎来长期利好_19页_896kb

通信行业周报总结

核心内容

2017年1月17日发布的通信行业周报指出，通信行业迎来长期利好，主要得益于国家层面的信息基建政策推动，特别是5G研发和产业推进工程的实施。此外，行业内的企业公告和市场动态也表明通信板块具备较强的复苏潜力。

主要观点

• 行业走势：本周通信板块整体下跌6.95%，其中通信运营下跌12.41%，通信设备下跌5.44%。板块整体表现弱于大盘，主要由于中国联通的回调和高估值个股受市场整体估值下降影响。
• 估值情况：截至1月17日，剔除负值情况下，BH通信板块TTM估值为49.21倍，相对于全体A股估值溢价率为267%。随着市场下跌，估值溢价率有所下降。
• 投资策略：分析师认为，市场短期的下跌有利于布局2017年，建议采取“逢低吸纳”策略，关注年报行情。通信板块被给予“看好”评级，重点推荐东土科技、中国联通和新海宜。

关键信息

行业要闻

• 信息基建迎万亿投资：发改委、工信部印发《信息基础设施重大工程建设三年行动方案》，预计到2018年新增干线光缆9万公里，新增光纤到户端口2亿个，新增4G基站200万个，总投资达1.2万亿元。
• 5G研发和产业推进：工信部发布信息通信行业发展规划，提出支持5G标准研究、推进5G频谱规划、启动5G商用，推动通信行业向5G、物联网和移动支付等子行业转型。
• 大数据发展规划：工信部印发大数据产业发展规划，预计到2020年大数据相关产品和服务业务收入突破1万亿元，成为拉动经济增长的重要动力。
• 运营商动态：中国联通与阿里云合作试点打通全国IT系统；中国移动加快“一带一路”区域通信基础设施建设；上海铁塔通过共建共享模式节约投资24亿元。

公司公告

• 东土科技：拟参与科银京成100%股权，预计2016年净利翻番，公司军工业务和海外市场表现良好。
• 佳都科技：与高新兴联合体中标清远PPP项目，中标金额3.13亿元。
• 中天科技：中标1.85亿元海外海底电缆工程，预计2016年盈利同比增长60%-80%。
• 网宿科技：拟发行H股上市，拓展海外业务，募集资金用于海外并购。
• 北斗星通：修正2016年度业绩，盈利4060万元-6080万元，主要受重大资产重组终止影响。
• 特发信息：预计2016年盈利增长100%-130%，业绩表现强劲。

走势与估值

• 市场表现：本周大盘见顶后向下调整，通信板块跌幅较大，个股跌多涨少，混改和有业绩个股表现较好。
• 估值数据：BH通信板块TTM估值为49.21倍，相对于全体A股估值溢价率267%。

重点推荐股票

• 东土科技：拟参与科银京成100%股权，预计2016年净利翻番，推荐“增持”。
• 中国联通：作为通信运营板块代表，受到市场回调影响，但仍是重点推荐标的。
• 新海宜：同样被推荐为“增持”，具备良好的增长潜力。

结论

通信行业在政策支持和市场需求的双重推动下，迎来长期发展机遇。尽管短期内受市场估值调整影响，板块表现偏弱，但未来随着5G、物联网、移动支付等子行业的发展，通信板块有望迎来新一轮增长。分析师建议投资者关注年报行情，逢低吸纳，把握行业复苏机遇。