20220606-万联证券-化工行业周观点_PVDF价格弱势震荡_后续维稳为主_11页_1mb

PVDF价格弱势震荡，后续维稳为主

核心内容概述

本报告分析了2022年6月第一周新材料行业的市场表现及行业动态，重点聚焦磷酸铁锂和PVDF两大细分领域。整体来看，新材料板块表现优于沪深300指数，个股涨跌分化明显，部分企业因成本压力和市场环境变化出现较大跌幅。同时，行业热点事件包括企业并购、IPO启动、新材料技术发展及产能扩张等，显示出行业在技术与产能方面的持续布局。

主要观点与关键信息

1. 市场回顾

• 板块表现：新材料板块周涨幅为4.46%，跑赢沪深300指数2.25个百分点，板块内86只个股上涨，71只跑赢大盘。
• 个股涨跌：
  • 涨幅前五：雅克科技（23.52%）、奥来德（20.05%）、鹿山新材（17.79%）、八亿时空（15.91%）、联瑞新材（14.41%）。
  • 跌幅前五：菲利华（-30.83%）、丹邦退（-19.27%）、联泓新科（-4.31%）、道恩股份（-3.30%）、*ST星星（-3.20%）。

2. 行业热点

磷酸铁锂市场

• 行情：市场行情维稳，主流价格保持平稳。
• 价格数据：动力型价格15.6万元/吨，储能型价格14.9万元/吨。
• 供需情况：
  • 供应端：产量小幅增加，头部企业出货平稳，等待市场需求复苏。
  • 需求端：疫情消退，下游询单增多，新能源车恢复生产。
  • 成本端：碳酸锂价格高位，锂矿资源紧张，成本上升。
• 利润预期：下游车企逐步恢复，利润可能提升，建议关注行业龙头。

PVDF市场

• 行情：市场疲软，价格有所回落，成本支撑松动。
• 价格数据：
  • 光伏市场主流报价26.0-28.0万元/吨。
  • 涂料市场主流报价32.0-33.0万元/吨。
  • 悬浮法PVDF报价63.0-65.0万元/吨，乳液法43.0-47.0万元/吨。
• 成本端：R142b市场报价收缩，成本支撑减弱。
• 供给端：中化蓝天、联创、巨化等企业加快新产能布局，部分已进入试生产阶段，市场供应增加。
• 需求端：物流恢复带来一定提振，新能源车政策利好仍存，大型企业积极增加订单。
• 预测：短期内锂电级PVDF以震荡维稳为主，建议关注具备一体化优势的龙头企业。

3. 行业数据跟踪

• 中国塑料城指数、工程塑料/通用塑料价格走势、集成电路产业销售额及液晶面板价格与出货量等数据均显示行业整体处于波动中，部分领域如光伏、风电等具备增长潜力。

4. 公司动态

• 联创股份：拟在内蒙古投资建设5万吨/年PVDF及配套产业链项目，预计2022年末至2023年初投产，已与宁德时代签订订单，PVDF将成为主要业绩增长点。
• 瑞联新材：调整2021年年度现金分红及转增股本方案，向全体股东每10股派发现金红利17元，转增4股。
• 鼎龙股份：回购公司股份11,820,214股，总金额2.00亿元，用于增强市场信心。
• 万润股份：2022年第一季度营收同比增长74.26%，净利润同比增长76.67%，受益于功能性材料及新冠抗原检测试剂盒销售。
• 中航高科：第一季度营收同比增长16.64%，净利润同比增长22.74%，公司业务稳步增长。
• 光威复材：发布限制性股票激励计划，向137名激励对象授予498万股限制性股票，以推动公司发展。

5. 投资策略及重点推荐

• 磷酸铁锂：市场行情维稳，建议关注行业龙头公司。
• PVDF：短期内以震荡维稳为主，建议关注具备一体化优势的龙头企业。

6. 风险因素

• 下游需求不及预期。
• 核心材料国产替代进程缓慢。
• 在建产能建设进度不及预期。
• 原材料价格大幅波动。

结论

总体来看，新材料行业在本周表现出较强韧性，板块整体上涨，部分龙头企业表现亮眼。磷酸铁锂和PVDF作为重点细分领域，分别处于稳中求进和成本支撑松动的状态，未来市场将依赖需求复苏和政策利好。建议投资者关注具备技术优势和产能扩张能力的行业龙头，同时警惕原材料价格波动及下游需求不及预期的风险。