20220307-山西证券-食品饮料行业周报_白酒短期波动较大_大众品压力犹存_10页_1mb

食品饮料行业周报总结（20220228-20220306）

核心内容

本报告为山西证券股份有限公司发布的食品饮料行业周报，分析了2022年3月上旬行业整体及细分板块的市场表现，总结了行业重点数据、本周要闻及重要公告，并提出了投资建议。

主要观点

• 市场表现：食品饮料行业上周下跌1.96%，跑输沪深300指数0.28个百分点，排名28个申万一级子行业第21位。白酒板块短期波动较大，受地缘政治影响及政策建议影响，出现较大跌幅。而肉制品、调味发酵品、啤酒等子板块表现较好。
• 投资建议：建议紧握一线白酒，如贵州茅台、五粮液、泸州老窖等，同时关注具有高弹性的二、三线白酒，如舍得酒业、山西汾酒、今世缘等。大众品板块成本压力仍存，市场需求疲软，投资机会需等待。
• 风险提示：包括疫情超预期、食品安全、市场风格转变等。

关键信息

行业走势回顾

• 整体表现：沪深300指数上周下跌1.68%，食品饮料行业下跌1.96%，跑输沪深300指数。
• 子板块表现：
  • 涨幅最大：肉制品（4.06%）、调味发酵品（3.46%）、啤酒（2.47%）。
  • 跌幅最大：其他酒类（-6.98%）、白酒（-2.52%）、食品综合（-1.63%）。
• 个股表现：
  • 领涨个股：均瑶健康（20.12%）、ST通葡（18.60%）、青海春天（17.51%）、华统股份（16.21%）、惠泉啤酒（13.48%）。
• 估值情况：食品饮料板块动态市盈率为38.01，处于行业上游。调味发酵品估值最高（61.10），其他酒类（54.38）、啤酒（45.82）排名第二和第三，肉制品（23.15）、黄酒（28.29）、食品综合（28.55）估值最低。

行业重点数据跟踪

• 白酒价格：
  • 散瓶茅台约2750元，整箱茅台约3200元。
  • 五粮液批价970-980元，国窖1573批价920-930元。
  • 五粮液（52度，500ml）零售价1389元/瓶，泸州老窖（52度，500ml）零售价418元/瓶。
• 猪肉价格：
  • 截至2022年3月4日，22个省猪肉均价20.44元/千克，同比减少53.73%。
  • 生猪均价12.58元/千克，同比下降57.36%。
  • 仔猪均价25.87元/千克，同比下降75.68%。
• 奶价情况：
  • 截至2022年2月16日，我国奶牛主产省（区）生鲜乳平均价格4.25元/公斤，同比下降0.7%。

本周行业要闻及重点公告

1. 茅台1935产品发布：茅台集团董事长丁雄军表示，推出“茅台1935”以满足不同消费者的需求，推动良性竞争。
2. 酒鬼酒湘泉产品停货：酒鬼酒自2022年3月1日起暂停接收部分湘泉酒产品订单（专卖店配额内的除外）。
3. 汾酒信息化专题会：汾酒董事长袁清茂强调信息化工作要“再提高认识，强力推进”。
4. 洋河发布数字藏品：洋河股份推出首款超高端白酒数字藏品“梦之蓝手工班(大师)”，首批上线1368份，4分钟售罄。
5. 金徽酒营销转型：金徽酒省内销售公司召开营销大会，提出“品牌+消费者+渠道”模式深化转型。
6. 怡园酒业盈利预期：怡园酒业预计2021财年实现净利润不少于600万元。
7. GDP增速目标：2022年国内生产总值增长目标为5.5%左右。
8. 海南椰岛转让子公司：海南椰岛拟将海南洋浦椰岛淀粉工业有限公司100%股权对外转让，以聚焦主业。

上市公司重要公告

• 五粮液高管人事变动：五粮液增补肖浩为非独立董事候选人，并聘任蒋琳、岳松、蒋佳、赵东等担任副总经理、董事会秘书等职务。
• 皇台酒业或被实施退市风险警示：若2021年净利润为负且营业收入低于1亿元，皇台酒业A股股票将被实施退市风险警示。

一周重要事项提醒

• 恒顺醋业：股权收购正在进行中，时间为2022年3月8日。

投资建议

1. 白酒板块：前期回调后悲观情绪释放，建议紧握一线白酒，寻找高弹性二、三线。
2. 大众品板块：成本压力仍存，市场需求乏力，部分板块高库存，整体投资机会需等待。

分析师信息

• 分析师：和芳芳
• 执业登记编码：S0760519110004
• 邮箱：hefangfang@sxzq.com
• 机构地址：
  • 太原：国贸中心A座28层
  • 北京：中海国际中心七层
• 机构网址：http://www.i618.com.cn

投资评级说明

• 股票投资评级：
  • 买入：相对强于市场表现20%以上
  • 增持：相对强于市场表现5%~20%
  • 中性：相对市场表现在-5%~+5%之间波动
  • 减持：相对弱于市场表现5%以下
• 行业投资评级：
  • 看好：行业超越市场整体表现
  • 中性：行业与整体市场表现基本持平
  • 看淡：行业弱于整体市场表现

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