20180506-东吴证券-房地产行业跟踪周报_二手成交表现萎靡_不断规范民间借贷行为_12页_791kb

文档总结

核心内容概述

本报告分析了2018年5月房地产市场的一手房与二手房成交情况，并对行业政策变化及投资建议进行了总结。整体来看，房地产市场表现较为疲软，一手房和二手房成交面积均出现同比下降，但部分三线城市和个别二线城市成交量有所回升。

一、一手房成交情况

单周成交数据

• 全国36城市：本周成交413.9万平米，同比下降12.9%；相比2017年周均成交增长5.2%；上周成交405.6万平米，环比增长2.1%。
• 一线城市（4城）：本周成交53.2万平米，同比下降22.8%；上周成交61.7万平米，环比下降13.9%。
• 二线城市（12城）：本周成交196.3万平米，同比下降11.4%；上周成交189.2万平米，环比增长3.8%。
• 三线城市（20城）：本周成交164.5万平米，同比下降11.1%；上周成交154.7万平米，环比增长6.3%。

累计成交数据（截至2018年5月4日）

• 全国36城市：累计成交5861.9万平米，同比下降19.3%。
• 一线城市：累计成交778.7万平米，同比下降32.2%。
• 二线城市：累计成交2612.4万平米，同比下降19.6%。
• 三线城市：累计成交2470.9万平米，同比下降13.7%。

二、二手房成交情况

单周成交数据

• 全国9城市：本周成交108.7万平米，同比下降3%；相比2017年周均成交增长2.5%；上周成交133.7万平米，环比下降18.7%。
• 累计成交数据（2018年至今）：全国9城市累计成交1661.1万平米，同比下降20.8%。

三、主要政策动态

1. 规范民间借贷行为

2018年5月4日，中国银保监会联合公安部、国家市场监督管理总局、中国人民银行发布《关于规范民间借贷行为维护经济金融秩序有关事项的通知》，主要内容包括：

• 以放贷为主业或日常业务的机构必须获得牌照，否则为非法；
• 借款人出借应为合法自有资金，不得吸收或变相吸收他人资金；
• 严禁银行金融机构从业人员作为主要成员或实际控制人开展有组织的民间借贷。

2. 南昌人才新政

2018年5月2日，南昌市政府召开“南昌人才新政新闻发布会”，提出未来五年将培育引进10万名技能人才和3万名高技能人才，并对中专及以上高校毕业生实施“零门槛”按需落户政策。

四、投资建议

• 预计2018年房地产行业销售规模将保持稳态，龙头房企竞争优势进一步凸显。
• 推荐企业：新城控股、万科A、保利地产、招商蛇口、金地商置、龙光地产。
• 投资逻辑：龙头房企市占率和规模提升趋势将持续，强者恒强。

五、风险提示

1. 行业销售规模大幅下滑：可能导致房企销售回款困难。
2. 按揭贷款利率大幅上行：增加购房者的还款压力，影响购买力。
3. 房地产政策大幅收紧：抑制市场活跃度，带来销售规模下滑。
4. 房企资金成本大幅上行：提高财务费用，侵蚀企业利润。

六、附注

• 免责声明：本报告仅供东吴证券客户使用，不构成投资建议，不保证信息的准确性和完整性。
• 投资评级标准：
  • 公司评级：买入（>15%）、增持（5%-15%）、中性（-5%-5%）、减持（-15%~-5%）、卖出（<-15%）
  • 行业评级：增持（>5%）、中性（-5%~5%）、减持（<-5%）